損失回避

##損失回避とは何ですか？

行動経済学における損失回避とは、実際の損失または潜在的な損失が、同等の利益よりも心理的または感情的に深刻であると個人に認識される現象を指します。たとえば、100ドルを失うことの苦痛は、同じ金額を見つけることで得られる喜びよりもはるかに大きいことがよくあります。

喪失を経験したり、喪失の可能性に直面したりすることの心理的影響は、リスクを冒す行動を誘発する可能性があり、それにより、実現した喪失がさらに可能性が高くなるか、より深刻になる可能性があります。

##損失回避を理解する

特にそれがお金を失う結果になる可能性があるとき、誰も失うのが好きではありません。損失を実現することへの恐れは、投資家を不自由にする可能性があり、売却されるべきだった後も長い間損失投資を保持するか、勝ち株をすぐにオフロードするように促します。これは、処分効果として知られる認知バイアスです。ルーキーは、多くの場合、反対のすべての証拠に反して、株が跳ね返ることを期待するという間違いを犯します。なぜなら、損失は利益よりも極端な感情的反応につながるからです。

行動経済学者は、人間は損失回避のために結ばれていると主張しています。これは、によって特定された多くの認知バイアスの1つです。いくつかの心理学的研究は、負けることの痛みは、私たちが勝つときに経験する喜びの約2倍強力であることを示唆しています。しかし、いくつかの研究はまた、実際的な効果、あるいは損失回避の存在さえも疑問視しています。それにもかかわらず、圧倒的な恐れが投資家を不合理に振る舞わせ、不十分な投資決定を下す可能性があります。

株式市場で示される非対称のボラティリティ現象の原因でさえある可能性があります。株式市場のボラティリティは、上昇する市場よりも下降する市場の方が高くなります。プロスペクト理論によれば、人々は利益を得るよりも損失を避けることを強く好みます。

この損失回避は非常に強いため、負のバイアスにつながる可能性があります。このような場合、投資家は良いニュースよりも悪いニュースを重視し、強気の市場を見逃し、市場が売り切れたときにパニックに陥ります。

##損失回避の最小化

心理的な罠を回避する1つの方法は、戦略的な資産配分戦略に従うことです。市場のセンチメントを完璧に計り、勝者を走らせるという古い格言に従うのではなく、ルールベースの方法に従って定期的にポートフォリオのバランスを取り直すことをお勧めします。

フォーミュラ投資は、戦略的投資のもう1つの形態です。たとえば、一定比率の計画では、ポートフォリオの積極的で保守的な部分を固定比率に設定します。目標ウェイト（通常は株式や債券）を維持するために、ポートフォリオは、パフォーマンスの高い資産を売却し、パフォーマンスの低い資産を購入することによって定期的にリバランスされます。これは、景気循環的である勢いのある投資に逆行します。

多様なポートフォリオを構築する方法を学び、バイアンドホールド戦略を使用するなど、資産の割り当てと資金管理については、多くの試行錯誤された原則があります。投資のもう1つの体系的な方法は、市場資本への依存に起因するインデックス投資に忍び寄る市場の非効率性を回避するために、等重量ポートフォリオなどのスマートベータ戦略を採用することです。ファクター投資は、そのような市場リスクファクターを軽減するためにも使用できます。

##損失心理学のいくつかの利点

行動ファイナンスは、私たちの認知的推論と投資決定に対する科学的洞察を提供します。集合的なレベルでは、バブルや市場のパニックが発生する理由を理解するのに役立ちます。投資家は、株式や債券市場の変動を利用できるだけでなく、自身の意思決定プロセスをよりよく理解するために、行動ファイナンスを理解する必要があります。

あなたがそれらから学び、物事を冷静にそして戦略的に見るならば、損失は価値を持つことができます。損失は避けられないため、成功した投資家は「損失心理学」を投資戦略に組み込み、対処戦略を使用します。

経済的損失の恐れから解放され、認知的偏見を克服するために、彼らは否定的な経験に対処し、感情に基づいたパニック主導の決定を避けることを学びます。賢明な投資家は、合理的で慎重な取引戦略に焦点を合わせ、心理学や感情が判断に影響を与えるときに発生する一般的な罠に陥らないようにします。

##ハイライト

-損失回避とは、人間が同等の利益よりも非対称的に深刻な損失を経験するという観察結果です。

-投資家は、戦略的資産配分戦略を採用し、合理的に考え、感情を改善させないことで、心理的な罠を回避できます。

-この圧倒的な損失の恐れにより、投資家は不合理に振る舞い、株式を長期間保持したり、短時間保持したりするなどの悪い決定を下す可能性があります。

＃＃ よくある質問

###損失回避とリスク回避の違いは何ですか？

誰もが独自のリスク許容度を持っています。これは、資産や収入などの個人的な状況、投資期間（たとえば、退職までの時間）、年齢、およびその他の人口統計学的特性に基づいています。リスクを嫌う人は、リスクを求める人よりもリスクを引き受けません。ただし、リスク回避は完全に合理的です。これは、あらゆるレベルのリスクテイクでの損失と利益の両方が対称的に見られるためです。これは、損失回避の非対称性であり、あらゆるレベルのリスク許容度において、損失が利益よりも大きくなる場合、それは不合理で問題があります。

###損失回避は、リスクを冒す行動の増加をどのように説明できますか？

実際に損失を閉じ込めてそれを実現するという心理的な苦痛に対処するのではなく、紙の損失を抱えている人は、たとえば、カジノでの試合を経験したときにダブルダウンするなど、さらに大きなリスクを負う傾向があります。不運。

###誰もがリスク回避的ですか？

人間は損失を嫌う傾向があります。ただし、人によって損失回避のレベルは異なります。調査によると、たとえば、エコノミストとして訓練を受けた人やプロのトレーダーである人は、平均して他の人よりも損失回避のレベルが低い傾向があります。

###なぜ損失は利益よりも大きくなるのですか？

損失回避にはいくつかの考えられる説明があります。心理学者は、私たちの脳がどのように配線されているか、そして私たちの進化の歴史の中で、損失から保護することは、利益を求めるよりも生存にとって有利であると指摘しています。社会学者は、金銭的損失から、スポーツやゲームなどの競争活動から日付による拒否まで、すべてにおいて、私たちが失うことを恐れる社会的条件があるという事実を指摘しています。