위험도 분석

위험 분석이란 무엇입니까?

위험 분석은 기업, 정부 또는 환경 부문에서 발생 하는 부작용 의 가능성을 평가하는 프로세스입니다. 위험 분석은 주어진 행동 과정의 근본적인 불확실성에 대한 연구이며 예측된 현금 흐름 의 불확실성,. 포트폴리오 또는 주식 수익의 변동, 프로젝트의 성공 또는 실패 확률 및 가능한 미래 경제 상태를 나타냅니다.

위험 분석가는 종종 예측 전문가와 협력하여 미래의 예상치 못한 부정적인 영향을 최소화합니다. 모든 기업과 개인은 특정 위험 에 직면해 있습니다. 위험이 없으면 보상을 받을 가능성이 낮아집니다. 문제는 너무 많은 위험이 실패로 이어질 수 있다는 것입니다. 위험 분석을 통해 위험을 감수하는 것과 줄이는 것 사이에서 균형을 잡을 수 있습니다.

위험 분석 이해

위험 평가를 통해 기업, 정부 및 투자자는 불리한 사건이 비즈니스, 경제, 프로젝트 또는 투자 에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성을 평가할 수 있습니다. 위험 평가는 특정 프로젝트 또는 투자의 가치와 이러한 위험을 완화하기 위한 최상의 프로세스를 결정하는 데 필수적입니다. 위험 분석은 위험을 평가하고 잠재적인 투자 기회의 균형을 보상 하는 데 사용할 수 있는 다양한 접근 방식을 제공합니다.

위험 분석가는 잠재적으로 잘못될 수 있는 것을 식별하는 것으로 시작합니다. 이러한 네거티브는 이벤트가 발생할 가능성을 측정하는 확률 메트릭과 비교해야 합니다.

마지막으로, 위험 분석은 사건이 발생할 경우 미칠 영향의 범위를 추정하려고 시도합니다. 시장 위험 , 신용 위험, 환율 위험 등과 같이 식별된 많은 위험은 헤징을 통해 또는 보험에 가입하여 줄일 수 있습니다.

거의 모든 종류의 대기업에는 최소한의 위험 분석이 필요합니다. 예를 들어 시중은행은 해외대출의 외환노출을 적절히 헤지해야 하고 대형 백화점은 글로벌 경기 침체 로 인한 매출 감소 가능성을 고려해야 합니다. 위험 분석을 통해 전문가는 위험을 식별하고 완화할 수 있지만 완전히 피할 수는 없다는 점을 아는 것이 중요합니다.

위험 분석 유형

위험 분석은 정량적 또는 정성적일 수 있습니다.

정량적 위험 분석

정량적 위험 분석에서는 시뮬레이션 또는 결정론적 통계를 사용하여 위험 모델을 구축하여 위험에 수치 값을 할당합니다 . 대부분 가정과 무작위 변수 인 입력 은 위험 모델에 입력됩니다.

주어진 입력 범위에 대해 모델은 출력 또는 결과 범위를 생성합니다. 모델의 출력은 위험을 완화하고 처리하기 위한 결정을 내리기 위해 위험 관리자가 그래프, 시나리오 분석 및/또는 민감도 분석을 사용 하여 분석 합니다 .

Monte Carlo 시뮬레이션 을 사용하여 내린 결정이나 취해진 조치 의 가능한 결과 범위를 생성할 수 있습니다. 시뮬레이션은 매번 다른 입력 값 세트를 사용하여 무작위 입력 변수에 대한 결과를 반복적으로 계산하는 정량적 기술입니다. 각 입력의 결과 결과가 기록되고 모델의 최종 결과는 가능한 모든 결과의 확률 분포 입니다.

표준 편차 및 분산 을 통해 데이터의 변동성을 평가하는 분포 그래프로 요약할 수 있습니다 . 시나리오 분석 및 민감도 표와 같은 위험 관리 도구 를 사용하여 결과를 평가할 수도 있습니다 . 시나리오 분석은 모든 이벤트의 최고, 중간 및 최악의 결과를 보여줍니다. 서로 다른 결과를 최고에서 최악으로 분리하면 위험 관리자에게 합리적인 통찰력을 제공합니다.

는 일부 국가 의 환율이 강화 될 경우 수익 이 어떻게 될지 알고 싶어할 수 있습니다 . 민감도 표는 하나 이상의 랜덤 변수 또는 가정이 변경될 때 결과가 어떻게 달라지는지 보여줍니다.

다른 곳에서 포트폴리오 관리자 는 민감도 표를 사용하여 포트폴리오의 각 보안 가치에 대한 변경 이 포트폴리오 변동에 어떻게 영향을 미치는지 평가할 수 있습니다. 다른 유형의 위험 관리 도구에는 의사 결정 트리 및 손익분기점 분석이 포함됩니다.

정성적 위험 분석

정성적 위험 분석은 수치적, 정량적 평가로 위험을 식별하고 평가하지 않는 분석 방법입니다. 정성적 분석에는 불확실성에 대한 서면 정의, 영향의 정도에 대한 평가(위험이 발생하는 경우), 부정적인 사건이 발생할 경우의 대책 계획이 포함됩니다.

정성적 위험 도구의 예로는 SWOT 분석,. 인과 관계 다이어그램, 의사 결정 매트릭스, 게임 이론 등이 있습니다. 서버에 대한 보안 침해의 영향을 측정하려는 회사는 정성적 위험 기술을 사용하여 모든 상황에 대비할 수 있습니다. 데이터 유출로 인해 발생할 수 있는 수입 손실.

대부분의 투자자는 하방 위험에 대해 우려하고 있지만 수학적으로 위험은 하방과 상방의 분산입니다.

위험 분석의 예: 위험 가치(VaR)

위험 가치 (VaR)는 특정 기간 동안 회사, 포트폴리오 또는 위치 내의 재무 위험 수준을 측정하고 수량화하는 통계입니다 . 이 지표는 투자 및 상업 은행에서 기관 포트폴리오의 잠재적 손실 범위와 발생 비율을 결정하는 데 가장 일반적으로 사용됩니다. 위험 관리자는 VaR을 사용하여 위험 노출 수준을 측정하고 제어합니다. VaR 계산을 특정 포지션이나 전체 포트폴리오에 적용하거나 전사적 위험 노출을 측정할 수 있습니다.

VaR은 특히 위험과 관련된 수익률이 반복된다는 가정하에 역사적 수익률 을 최악에서 최고로 이동하여 계산됩니다. 역사적 예로서 QQQ("큐브"라고도 함) 기호로 거래되고 1999년 3월에 거래를 시작한 Nasdaq 100 ETF 를 살펴보겠습니다 . 각 일일 수익률을 계산하면 다음과 같은 풍부한 데이터 세트가 생성됩니다. 1,400점 이상. 최악의 경우는 일반적으로 왼쪽에 시각화되고 가장 좋은 수익은 오른쪽에 표시됩니다.

250일 이상 동안 ETF의 일일 수익률은 0%에서 1% 사이로 계산되었습니다. 2000년 1월에 ETF는 12.4%의 수익률을 보였습니다. 그러나 ETF가 손실을 입는 지점도 있습니다. 최악의 경우 ETF는 4~8%의 일일 손실을 기록했습니다. 이 기간을 ETF의 최악의 5%라고 합니다. 이러한 역사적 수익률을 기반으로 ETF의 가장 큰 손실이 4%를 넘지 않을 것이라고 95% 확실하게 가정할 수 있습니다. 따라서 100달러를 투자하면 손실이 4달러를 넘지 않을 것이라고 95% 확신할 수 있습니다.

명심해야 할 한 가지 중요한 점은 VaR이 분석가에게 절대적인 확신을 제공하지 않는다는 것입니다. 대신 확률에 기반한 추정치입니다. 더 높은 수익률을 고려하면 확률이 더 높아지고, 수익률이 가장 낮은 1%만 고려합니다. Nasdaq 100 ETF의 7~8% 손실은 실적의 최악의 1%를 나타냅니다. 따라서 우리는 최악의 수익이 투자에 대해 7달러를 잃지 않을 것이라고 99% 확신할 수 있습니다. 또한 99%의 확신을 가지고 100달러 투자가 최대 7달러만 잃을 것이라고 말할 수 있습니다.

리스크 분석의 한계

위험은 확률적 측정이므로 주어진 시간에 정확한 위험 노출이 무엇인지 확실하게 말할 수는 없으며, 발생할 경우 가능한 손실의 분포가 어떻게 될 것인지만 알 수 있습니다. 또한 위험을 계산하고 분석하는 표준 방법이 없으며 VaR조차도 작업에 접근하는 여러 다른 방법을 사용할 수 있습니다. 위험은 종종 정규 분포 확률을 사용하여 발생하는 것으로 가정되며, 실제로는 거의 발생하지 않으며 극단적인 또는 " 검은 백조 " 이벤트를 설명할 수 없습니다.

년 금융 위기는 상대적으로 온건한 VaR 계산이 서브프라임 모기지 포트폴리오에 의해 제기된 위험 이벤트의 잠재적 발생을 크게 과소평가했기 때문에 이러한 문제를 노출했습니다 .

위험 규모도 과소평가 되어 서브프라임 포트폴리오 내 에서 극단적인 레버리지 비율 이 발생했습니다. 결과적으로 발생 및 위험 규모를 과소평가하여 서브프라임 모기지 가치가 하락하면서 기관이 수십억 달러의 손실을 감당할 수 없게 되었습니다.

하이라이트

• 위험 분석은 종종 예술이자 과학입니다.

• 정량적 위험 분석은 수학적 모델과 시뮬레이션을 사용하여 위험에 수치 값을 할당합니다.

• 위험 분석은 비즈니스, 투자 또는 프로젝트가 직면한 다양한 위험 노출 또는 위험을 식별, 측정 및 완화하려고 합니다.

• 정성적 위험 분석은 주어진 시나리오에 대한 이론적 위험 모델을 구축하기 위해 개인의 주관적 판단에 의존합니다.