Risk analizi
Risk Analizi Nedir?
şirket, hükümet veya çevre sektöründe meydana gelen olumsuz bir olayın olasılığını değerlendirme sürecidir . Risk analizi, belirli bir eylem planının altında yatan belirsizliğin incelenmesidir ve tahmin edilen nakit akışlarının belirsizliğini, portföy veya hisse senedi getirilerinin varyansını, bir projenin başarı veya başarısızlık olasılığını ve gelecekteki olası ekonomik durumları ifade eder.
Risk analistleri, gelecekteki olumsuz öngörülemeyen etkileri en aza indirmek için genellikle tahmin uzmanlarıyla birlikte çalışır. Tüm firmalar ve bireyler belirli risklerle karşı karşıyadır ; risk olmadan, ödüller daha az olasıdır. Sorun, çok fazla riskin başarısızlığa yol açabilmesidir. Risk analizi, risk almak ve riskleri azaltmak arasında bir dengenin kurulmasını sağlar.
Risk Analizini Anlama
Risk değerlendirmesi, şirketlerin, hükümetlerin ve yatırımcıların olumsuz bir olayın bir işletmeyi, ekonomiyi, projeyi veya yatırımı olumsuz etkileme olasılığını değerlendirmesini sağlar. Belirli bir proje veya yatırımın ne kadar değerli olduğunu ve bu riskleri azaltmak için en iyi süreç(ler)i belirlemek için risk değerlendirmesi esastır. Risk analizi, potansiyel bir yatırım fırsatının risk ve ödül takasını değerlendirmek için kullanılabilecek farklı yaklaşımlar sağlar .
Bir risk analisti, potansiyel olarak neyin yanlış gidebileceğini belirleyerek başlar. Bu negatifler, olayın meydana gelme olasılığını ölçen bir olasılık metriğine karşı tartılmalıdır.
Son olarak, risk analizi, olayın gerçekleşmesi durumunda oluşacak etkinin boyutunu tahmin etmeye çalışır. Piyasa riski , kredi riski, kur riski vb. gibi tanımlanan birçok risk , riskten korunma yoluyla veya sigorta satın alınarak azaltılabilir.
Hemen hemen her tür büyük işletme, minimum bir tür risk analizi gerektirir. Örneğin, ticari bankaların denizaşırı kredilerin döviz riskini uygun şekilde koruması gerekirken, büyük mağazalar küresel durgunluk nedeniyle azalan gelir olasılığını hesaba katmalıdır. Risk analizinin, profesyonellerin riskleri tanımlamasına ve hafifletmesine izin verdiğini, ancak bunlardan tamamen kaçınmadığını bilmek önemlidir.
Risk Analizi Türleri
Risk analizi nicel veya nitel olabilir.
Niceliksel Risk Analizi
Nicel risk analizi altında , riske sayısal değerler atamak için simülasyon veya deterministik istatistikler kullanılarak bir risk modeli oluşturulur. Çoğunlukla varsayımlar ve rastgele değişkenler olan girdiler bir risk modeline beslenir.
Herhangi bir girdi aralığı için model bir dizi çıktı veya sonuç üretir. Modelin çıktısı, riskleri azaltmak ve bunlarla başa çıkmak için kararlar almak için risk yöneticileri tarafından grafikler, senaryo analizi ve/veya duyarlılık analizi kullanılarak analiz edilir.
Bir Monte Carlo simülasyonu,. alınan bir kararın veya alınan bir eylemin bir dizi olası sonucunu üretmek için kullanılabilir. Simülasyon, her seferinde farklı bir girdi değeri seti kullanarak rastgele girdi değişkenleri için sonuçları tekrar tekrar hesaplayan nicel bir tekniktir. Her girdiden elde edilen sonuç kaydedilir ve modelin nihai sonucu, tüm olası sonuçların bir olasılık dağılımıdır .
Sonuçlar, ortalama ve medyan gibi bazı merkezi eğilim ölçülerini gösteren ve standart sapma ve varyans yoluyla verilerin değişkenliğini değerlendiren bir dağılım grafiğinde özetlenebilir. Sonuçlar, senaryo analizi ve duyarlılık tabloları gibi risk yönetimi araçları kullanılarak da değerlendirilebilir . Bir senaryo analizi, herhangi bir olayın en iyi, orta ve en kötü sonucunu gösterir. Farklı sonuçları en iyiden en kötüye ayırmak, bir risk yöneticisi için makul bir içgörü yayılımı sağlar.
Örneğin, küresel ölçekte faaliyet gösteren bir Amerikan şirketi, belirli ülkelerin döviz kuru güçlenirse kârlılığının nasıl olacağını bilmek isteyebilir. Duyarlılık tablosu, bir veya daha fazla rastgele değişken veya varsayım değiştirildiğinde sonuçların nasıl değiştiğini gösterir.
Başka bir yerde, bir portföy yöneticisi , bir portföydeki her bir menkul kıymetin farklı değerlerindeki değişikliklerin portföyün varyansını nasıl etkileyeceğini değerlendirmek için bir duyarlılık tablosu kullanabilir . Diğer risk yönetimi araçları türleri arasında karar ağaçları ve başa baş analizi yer alır.
Niteliksel Risk Analizi
Niteliksel risk analizi, riskleri sayısal ve niceliksel derecelendirmelerle tanımlamayan ve değerlendirmeyen analitik bir yöntemdir. Nitel analiz, belirsizliklerin yazılı bir tanımını, etkinin kapsamının (riskin ortaya çıkması durumunda) bir değerlendirmesini ve olumsuz bir olayın meydana gelmesi durumunda karşı önlem planlarını içerir.
Niteliksel risk araçlarına örnek olarak SWOT analizi,. neden-sonuç diyagramları, karar matrisi, oyun teorisi vb. sayılabilir. Bir güvenlik ihlalinin sunucuları üzerindeki etkisini ölçmek isteyen bir firma, onu herhangi bir duruma hazırlamaya yardımcı olması için niteliksel bir risk tekniği kullanabilir. bir veri ihlalinden kaynaklanabilecek gelir kaybı.
Çoğu yatırımcı aşağı yönlü riskten endişe duysa da matematiksel olarak risk, hem aşağı hem de yukarı yönlü varyanstır.
Risk Analizi Örneği: Riske Maruz Değer (VaR)
değer (VaR), bir firma, portföy veya pozisyon içindeki finansal risk seviyesini belirli bir zaman çerçevesi içinde ölçen ve nicelleştiren bir istatistiktir. Bu ölçü, en yaygın olarak yatırım ve ticari bankalar tarafından kurumsal portföylerindeki potansiyel kayıpların kapsamını ve oluşma oranını belirlemek için kullanılır. Risk yöneticileri, riske maruz kalma düzeyini ölçmek ve kontrol etmek için VaR'ı kullanır. VaR hesaplamaları belirli pozisyonlara veya tüm portföylere uygulanabilir veya firma genelindeki risk maruziyetini ölçmek için kullanılabilir.
, özellikle riskin söz konusu olduğu durumlarda, getirilerin tekrarlanacağı varsayımıyla, geçmiş getirileri en kötüden en iyiye kaydırarak hesaplanır . Tarihsel bir örnek olarak, QQQ sembolü (bazen "küp" olarak da adlandırılır) altında işlem gören ve Mart 1999'da işlem görmeye başlayan Nasdaq 100 ETF'ye bakalım. Her bir günlük getiriyi hesaplarsak, zengin bir veri seti üretiriz. 1400'den fazla puan. En kötüsü genellikle solda görselleştirilirken, en iyi getiriler sağda gösterilir.
250 günden fazla bir süredir, ETF'nin günlük getirisi %0 ile %1 arasında hesaplandı. Ocak 2000'de ETF %12,4 oranında geri döndü. Ancak ETF'nin kayıplarla sonuçlandığı noktalar da var. En kötü durumda, ETF günlük %4 ila %8 kayıp yaşadı. Bu dönem, ETF'nin en kötü %5'i olarak anılır. Bu tarihi getirilere dayanarak, ETF'nin en büyük kayıplarının %4'ü geçmeyeceğini %95 kesinlik ile varsayabiliriz. Yani 100$'lık yatırım yaparsak, kayıplarımızın 4$'ı geçmeyeceğini %95 kesinlikle söyleyebiliriz.
Akılda tutulması gereken önemli bir nokta, VaR'nin analistlere mutlak kesinlik sağlamamasıdır. Bunun yerine, olasılıklara dayalı bir tahmindir. Daha yüksek getirileri göz önünde bulundurursanız ve getirilerin yalnızca en kötü %1'ini göz önünde bulundurursanız olasılık yükselir. Nasdaq 100 ETF'nin %7 ila %8'lik kayıpları, performansının en kötü %1'ini temsil ediyor. Bu nedenle, en kötü getirimizin yatırımımızda bize 7$ kaybetmeyeceğini %99 kesinlikle varsayabiliriz. Ayrıca %99 kesinlik ile 100$'lık bir yatırımın bize yalnızca maksimum 7$ kaybedeceğini söyleyebiliriz.
Risk Analizinin Sınırlamaları
Risk, olasılıksal bir ölçüdür ve bu nedenle, size belirli bir zamanda kesin risk maruziyetinizin ne olduğunu asla kesin olarak söyleyemez, yalnızca olası kayıpların dağılımının ne zaman ve ne zaman ortaya çıktıklarını muhtemelen söyleyemez. Ayrıca riski hesaplamak ve analiz etmek için standart yöntemler yoktur ve VaR'nin bile göreve yaklaşmanın birkaç farklı yolu olabilir. Riskin genellikle, gerçekte nadiren meydana gelen ve aşırı veya " kara kuğu " olaylarını açıklayamayan normal dağılım olasılıkları kullanılarak meydana geldiği varsayılır.
2008 mali krizi, nispeten iyi huylu VaR hesaplamaları, yüksek faizli ipotek portföylerinin neden olduğu risk olaylarının potansiyel oluşumunu büyük ölçüde olduğundan az gösterdiğinden, bu sorunları açığa çıkardı .
Risk büyüklüğü de hafife alındı, bu da yüksek faizli portföylerde aşırı kaldıraç oranlarına neden oldu. Sonuç olarak, düşük faizli ipotek değerleri çökerken, oluşum ve risk büyüklüğünün düşük tahminleri, kurumları milyarlarca dolarlık zararı karşılayamaz hale getirdi.
Öne Çıkanlar
Risk analizi genellikle hem bir sanat hem de bir bilimdir.
Nicel risk analizi, riske sayısal değerler atamak için matematiksel modeller ve simülasyonlar kullanır.
Risk analizi, bir işletmenin, yatırımın veya projenin karşı karşıya olduğu çeşitli risk maruziyetlerini veya tehlikeleri belirlemeyi, ölçmeyi ve hafifletmeyi amaçlar.
Niteliksel risk analizi, belirli bir senaryo için teorik bir risk modeli oluşturmak için kişinin öznel yargısına dayanır.
