Ortalama Fiyat Çağrısı

Ortalama Fiyat Çağrısı Nedir?

Ortalama fiyat çağrısı, kârı,. kullanım fiyatı ile opsiyonun vadesi boyunca oluşan varlığın ortalama fiyatının karşılaştırılmasıyla belirlenen bir alım opsiyonudur. Bu nedenle, üç aylık ortalama fiyat çağrısında, opsiyonun üç aylık döneminde dayanak varlığın ortalama kapanış fiyatı kullanım fiyatının üzerinde işlem görürse, opsiyon sahibi pozitif bir ödeme alacaktır.

opsiyonun kullanıldığı belirli bir günde veya kullanılmamışsa sözleşmenin sona ermesinde meydana gelen fiyatla karşılaştırılmasıyla hesaplanacaktır .

Asya opsiyonları olarak da bilinir ve bir tür egzotik opsiyon olarak kabul edilir.

Ortalama Fiyat Aramalarını Anlama

, bazen ortalama fiyat opsiyonları (ARO'lar) olarak da adlandırılan, ortalama fiyat opsiyonları (APO'lar) olarak bilinen daha geniş bir türev araç kategorisinin parçasıdır . Çoğunlukla OTC'de işlem görürler , ancak Kıtalararası Borsa (ICE) gibi bazı borsalarda ayrıca listelenmiş sözleşmeler olarak işlem görürler. Bu tür borsada işlem gören APO'lar nakit olarak ayarlanır ve yalnızca ayın son işlem günü olan son kullanma tarihinde kullanılabilir.

oynaklığını azalttığı için ortalama fiyat aramalarını geleneksel arama seçeneklerine tercih ederler. Oynaklık, bir opsiyon sahibinin opsiyonu vadesi boyunca kullanma olasılığını arttırdığından, bu, ortalama fiyatlı alım opsiyonlarının genellikle geleneksel muadillerinden daha ucuz olduğu anlamına gelir.

Ortalama fiyat çağrısının tamamlayıcısı , dayanak varlığın ortalama fiyatı, opsiyonun vadesi boyunca kullanım fiyatından düşükse getirisinin pozitif olduğu ortalama bir satım fiyatıdır.

Ortalama Fiyat Çağrısının Gerçek Dünya Örneği

Hazine bonolarına (T-bonoları) karşı riskten korunmak istediğinizi varsayalım . Spesifik olarak, bir aylık bir süre için 1 milyon dolarlık faiz oranı riskinden korunmak istiyorsunuz.

Seçeneklerinizi değerlendirmeye başlıyorsunuz ve T-bono vadeli işlemlerinin şu anda piyasada 145.09$'dan işlem gördüğünü görüyorsunuz. Faiz oranı riskinizden korunmak için, dayanak varlığı T-bonosu vadeli işlemleri olan, kavramsal değeri 1 milyon ABD doları, kullanım fiyatı 145.00 ABD doları ve sona erme tarihi bir ay sonra olan bir ortalama fiyat alım opsiyonu satın alırsınız. Seçenek için 45.500 $ prim ödersiniz.

Bir ay sonra, opsiyonun süresi dolmak üzere ve T-bono vadeli işlemlerinin bir önceki aya göre ortalama fiyatı 146,00 $ oldu. Opsiyonunuzun parada olduğunu fark ettiğinizde , alım opsiyonunuzu 145,00$'dan alıp ortalama 146,00$'dan satarak kullanıyorsunuz. Ortalama fiyat arama seçeneğinin kavramsal değeri 1 milyon ABD Doları olduğundan, kârınız aşağıdaki gibi hesaplanan 954.500 ABD Dolarıdır:

$\begin{hizalanmış}&\text\ = \ (\text\ - \ \text{Grev Fiyatı})\&\qquad\qquad \times\ \text{Nominal Değer} \ - \ \text{Ödenen Premium Seçenek}\&\text\ = \ (\146.00$\ - \ \145.00$)\&\qquad\qquad \times\ $1,000,000\ - \ \ 45.500$\ &\text\ =\ $954,500\end{hizalı}$

alternatif olarak, bu dönem boyunca T-bonolarının ortalama fiyatı 146,00$ yerine 144,20$ olsaydı, opsiyonun süresi değersiz olurdu. Bu senaryoda, opsiyon primine veya 45.500$'a eşit bir kayıp yaşarsınız.

##Öne çıkanlar

• Bu, ödemesi, belirli bir zaman noktasındaki - uygulama veya vade sonunda - dayanak varlığın fiyatına bağlı olan standart alım opsiyonlarına karşıdır.

• Asya opsiyonları olarak da bilinen ortalama fiyat opsiyonları, hedger'lar veya spekülatörler, volatilitenin etkilerini yumuşatmakla ilgilendiklerinde ve değerleme için tek bir zaman noktasına güvenmediğinde kullanılır.

• Ortalama fiyat çağrıları, ödemenin belirli bir süre boyunca dayanak varlığın ortalama fiyatına bağlı olduğu geleneksel bir çağrı seçeneğinin bir modifikasyonudur.