Gjennomsnittlig pris Ring
Hva er en gjennomsnittlig prisanrop?
Et gjennomsnittsprisoppkall er en kjøpsopsjon hvis fortjeneste bestemmes ved å sammenligne innløsningsprisen med gjennomsnittsprisen på eiendelen som skjedde i løpet av opsjonens løpetid. Derfor, for en tre-måneders gjennomsnittlig prisinnkalling, vil innehaveren av opsjonen motta en positiv utbetaling dersom den gjennomsnittlige sluttkursen for den underliggende eiendelen handles over innløsningskursen i løpet av opsjonens tre måneders løpetid.
Derimot vil fortjenesten for en tradisjonell kjøpsopsjon beregnes ved å sammenligne innløsningsprisen med prisen på den spesifikke dagen da opsjonen utøves,. eller ved kontraktens utløp hvis den forblir uutnyttet.
Gjennomsnittlig pris kjøpsopsjoner er også kjent som asiatiske opsjoner og anses som en type eksotiske opsjoner.
Forstå gjennomsnittsprissamtaler
Gjennomsnittlig priskjøpsopsjoner er en del av en bredere kategori av derivatinstrumenter kjent som gjennomsnittlig prisopsjoner (APOs),. som noen ganger også refereres til som gjennomsnittsrenteopsjoner (AROs). De handles for det meste OTC,. men noen børser, for eksempel Intercontinental Exchange (ICE),. handler dem også som børsnoterte kontrakter. Disse typene børsnoterte APO-er er kontantbeløp og kan kun utøves på utløpsdatoen,. som er den siste handelsdagen i måneden.
kjøp av gjennomsnittlig pris fremfor tradisjonelle kjøpsopsjoner fordi de reduserer opsjonens volumtilitet. Fordi volatilitet øker sannsynligheten for at en opsjonsinnehaver vil være i stand til å utøve opsjonen i løpet av dens løpetid, betyr dette at gjennomsnittlig priskjøpsopsjoner generelt er rimeligere enn deres tradisjonelle motparter.
Komplementet til en gjennomsnittlig prisanrop er en gjennomsnittlig prissalg,. der utbetalingen er positiv hvis gjennomsnittsprisen på den underliggende eiendelen er mindre enn innløsningskursen i løpet av opsjonens løpetid.
Eksempler fra den virkelige verden på en samtale med gjennomsnittlig pris
For å illustrere, anta at du tror at rentene er satt til å synke og derfor ønsker å sikre eksponeringen mot statskasseveksler (statsveksler). Nærmere bestemt ønsker du å sikre en renteeksponering verdt 1 million dollar i en periode på én måned.
Du begynner å vurdere alternativene dine og observerer at T-bill futures for tiden handles i markedet til $145,09. For å sikre renteeksponeringen din, kjøper du en kjøpsopsjon for gjennomsnittlig pris hvis underliggende aktiva er T-bill- futures,. der den nominelle verdien er $1 million, strikeprisen er $145,00, og utløpsdatoen er én måned frem i tid. Du betaler for alternativet med en premie på $ 45 500.
En måned senere er opsjonen i ferd med å utløpe, og gjennomsnittsprisen på T-bills-futures i løpet av forrige måned har vært $146,00. Når du innser at opsjonen din er i pengene,. utøver du kjøpsopsjonen, kjøper for $145,00 og selger til en gjennomsnittspris på $146,00. Fordi den gjennomsnittlige kjøpsopsjonen hadde en nominell verdi på $1 million, er fortjenesten din $954 500, beregnet som følger:
alternativt, hvis gjennomsnittsprisen på statsveksler i denne perioden hadde vært $144,20 i stedet for $146,00, ville opsjonen ha utløpt verdiløst. I det scenariet ville du ha opplevd et tap tilsvarende opsjonspremien, eller $45 500.
##Høydepunkter
Dette er i motsetning til standard kjøpsopsjoner hvis utbetaling avhenger av prisen på den underliggende eiendelen på et bestemt tidspunkt - ved utøvelse eller utløp.
Også kjent som asiatiske opsjoner, brukes gjennomsnittsprisopsjoner når hedgere eller spekulanter er interessert i å jevne ut effektene av volatilitet og ikke stole på et enkelt tidspunkt for verdsettelse.
Gjennomsnittlig prisoppkall er en modifikasjon av en tradisjonell kjøpsopsjon der utbetalingen avhenger av gjennomsnittsprisen på den underliggende eiendelen over en viss periode.
