Genomsnittligt pris Ring
Vad är ett genomsnittligt prissamtal?
Ett genomsnittligt prisköp är en köpoption vars vinst bestäms genom att jämföra lösenpriset med det genomsnittliga priset på tillgången som inträffade under optionens löptid. Därför skulle innehavaren av optionen för ett tremånaders genomsnittligt prisköp få en positiv utbetalning om den genomsnittliga slutkursen för den underliggande tillgången handlas över lösenpriset under optionens tremånadersperiod.
Däremot skulle vinsten för en traditionell köpoption beräknas genom att jämföra lösenpriset med priset som inträffade den specifika dagen då optionen utnyttjas,. eller vid avtalets utgång om det förblir outnyttjat.
Genomsnittliga köpoptioner är också kända som asiatiska optioner och anses vara en typ av exotiska optioner.
Förstå medelprissamtal
Genomsnittliga köpoptioner är en del av en bredare kategori av derivatinstrument som kallas genomsnittsprisoptioner (APO),. som ibland också kallas genomsnittliga ränteoptioner (ARO). De handlas mestadels OTC,. men vissa börser, såsom Intercontinental Exchange (ICE),. handlas dem också som börsnoterade kontrakt. Dessa typer av börsnoterade APO:er är kontantinställda och kan endast utövas på utgångsdatumet,. vilket är den sista handelsdagen i månaden.
Vissa investerare föredrar genomsnittliga köpoptioner framför traditionella köpoptioner eftersom de minskar optionens volatilitet. Eftersom volatiliteten ökar sannolikheten för att en optionsinnehavare kommer att kunna utnyttja optionen under dess löptid, innebär detta att köpoptioner i genomsnitt är billigare än sina traditionella motsvarigheter.
Komplementet av ett genomsnittsprisupprop är en genomsnittlig prissättning,. där utdelningen är positiv om det genomsnittliga priset på den underliggande tillgången är lägre än lösenpriset under optionens löptid.
Verkliga exempel på ett samtal med genomsnittspris
För att illustrera, anta att du tror att räntorna kommer att sjunka och därför vill säkra din exponering mot statsskuldväxlar (statsskuldväxlar). Specifikt vill du säkra ränteexponering till ett värde av 1 miljon USD under en månadsperiod.
Du börjar överväga dina alternativ och observerar att terminskontrakt med statsskuldväxlar för närvarande handlas på marknaden för $145,09. För att säkra din ränteexponering köper du en köpoption för genomsnittspris vars underliggande tillgång är statsskuldväxlarterminer,. där det nominella värdet är 1 miljon USD, lösenpriset är 145,00 USD och utgångsdatumet är en månad framåt i tiden. Du betalar för alternativet med en premie på 45 500 $.
En månad senare är alternativet på väg att löpa ut och det genomsnittliga priset på statsskuldväxlarterminerna under föregående månad har varit 146,00 USD. När du inser att din option finns i pengarna utnyttjar du din köpoption, köper för 145,00 USD och säljer till ett genomsnittspris av 146,00 USD. Eftersom den genomsnittliga köpoptionen hade ett nominellt värde på 1 miljon USD, är din vinst 954 500 USD, beräknat enligt följande:
alternativt, om det genomsnittliga priset på statsskuldväxlar under denna period hade varit 144,20 USD istället för 146,00 USD, skulle alternativet ha gått ut värdelöst. I det scenariot skulle du ha upplevt en förlust motsvarande optionspremien, eller $45 500.
##Höjdpunkter
Detta är i motsats till vanliga köpoptioner vars utdelning beror på priset på den underliggande tillgången vid en specifik tidpunkt - vid lösen eller förfall.
Även känd som asiatiska optioner, används medelprisoptioner när hedgers eller spekulanter är intresserade av att utjämna effekterna av volatilitet och inte förlitar sig på en enda tidpunkt för värdering.
Genomsnittliga prissamtal är en modifiering av en traditionell köpoption där utdelningen beror på det genomsnittliga priset på den underliggande tillgången under en viss period.
