Valor contable modificado

¿Qué es el valor contable modificado?

El valor contable modificado es una métrica de valoración para determinar el valor de una empresa en función del valor de mercado actual de sus activos y pasivos. En otras palabras, el valor contable modificado ajusta el valor de los activos y pasivos de una empresa para reflejar el valor justo de mercado. Dado que los activos se registran a su costo original o histórico,. el valor justo de mercado actualizado de esos activos podría ser bastante diferente de sus costos históricos. Por ejemplo, los valores negociables en poder de una empresa pueden tener un valor de mercado bastante diferente de su valor histórico.

Comprender el valor contable modificado

El enfoque de valoración de activos del valor contable modificado supone que el valor de una empresa se puede determinar estimando el valor de sus activos subyacentes. Antes de determinar el valor contable modificado de una empresa, es importante comprender primero el valor contable de la empresa. El valor en libros de una empresa generalmente se considera el valor de sus activos menos todas sus deudas y pasivos. En otras palabras, si una empresa vendiera todo lo que posee y pagara todos sus pasivos, el monto restante sería su valor en libros. Los inversores utilizan el valor contable como medida para determinar si una empresa está sobrevalorada o infravalorada.

Tradicionalmente, al determinar el valor en libros, se considera en el cálculo el valor de los activos en el balance de una empresa. Sin embargo, desde el punto de vista contable, los valores de esos activos se registran con base en su precio original de compra, denominado costo histórico. En realidad, esos valores de activos pueden fluctuar con el tiempo y ser bastante diferentes a su costo histórico.

Por ejemplo, la tierra sería un activo que probablemente aumentaría de valor con el tiempo. Por el contrario, el equipo de fabricación probablemente disminuiría en valor ya que los avances tecnológicos podrían eventualmente hacerlo menos valioso u obsoleto. El valor contable modificado lleva las cosas un paso más allá al calcular el valor actual de los activos y pasivos de la empresa para proporcionar una valoración más actualizada.

Componentes del valor contable modificado

Los tipos de activos incluidos en los cálculos del valor en libros y del valor en libros modificado incluyen activos fijos,. que son de naturaleza física o tangible, así como activos intangibles,. que no son físicos. A continuación se presentan algunos ejemplos de los activos y pasivos de una empresa.

Activos

A continuación se muestran ejemplos de activos tangibles o fijos:

• Equipo

• Maquinaria

• Fábricas y edificios.

• Vehículos

A continuación se muestran ejemplos de activos intangibles:

• Patentes,. que representan la protección legal y la propiedad de una invención

• Propiedad intelectual,. como la marca comercial de una empresa

• Derechos de autor

Pasivos

Los pasivos son lo que debe una empresa, que puede incluir obligaciones financieras tanto a corto como a largo plazo. Algunos ejemplos de pasivos incluyen:

• Cuentas por pagar,. que representan dinero adeudado a proveedores y vendedores.

• Dividendos por pagar, que son pagos en efectivo a los inversores con vencimiento a corto plazo

• Deuda a largo plazo, como dinero prestado de un banco

• Prestaciones de pensión

Cuando se utiliza el valor contable modificado

Por lo general, el valor contable modificado se usa en los casos en que una empresa se enfrenta a la quiebra o tiene dificultades financieras. Los acreedores, como los bancos, pueden tener préstamos pendientes con la empresa. Como resultado, el banco puede requerir valores actualizados de los activos de la empresa.

A partir de ahí, los acreedores pueden determinar el valor de liquidación de los activos, que es la cantidad de dinero que recibirían si vendieran todos los activos. Si el valor total de los activos en el balance de una empresa es menor que sus pasivos totales, es probable que los acreedores sufran una pérdida en sus préstamos pendientes a la empresa.

Cómo se determina el valor contable modificado

El valor contable modificado intenta crear una valoración más realista de una empresa (frente al valor contable) obteniendo el valor de mercado actual (o justo) de los activos y pasivos. Una vez determinadas las valoraciones actualizadas, el valor contable modificado se calcula restando el valor justo de mercado total de los activos de la empresa menos el valor justo de mercado total de sus pasivos.

Como parte del enfoque del valor en libros modificado, es posible que los valores de los activos deban ajustarse a expectativas realistas. Los activos a corto plazo, como el efectivo, ya estarían registrados al valor justo de mercado en el balance general. Sin embargo, es posible que sea necesario descontar las cuentas por cobrar de una empresa,. que representan el dinero adeudado a una empresa a crédito por parte de sus clientes por productos ya vendidos. Por ejemplo, las cuentas por cobrar pendientes que tienen más de 90 días pueden descontarse en un cierto porcentaje, ya que sería poco probable que la empresa pudiera recibir el pago total del monto adeudado.

Aunque es probable que algunos activos hayan aumentado de valor desde que se compraron, como los bienes inmuebles, otros activos, como los vehículos, probablemente valdrían mucho menos que su costo histórico. La tecnología, como computadoras y software, probablemente también se habría depreciado en valor. Una vez que se determinan todos los valores justos de mercado de todos los activos y pasivos, se puede calcular el valor contable modificado restando los dos totales.

Ventajas y desventajas del valor contable modificado

La ventaja del enfoque del valor contable modificado para la valoración es que implica un examen en profundidad del negocio. Las valoraciones de activos individuales pueden proporcionar una comprensión clara de dónde la empresa genera el mayor valor. Si las valoraciones son más altas debido a los valores actualizados de los activos, puede mejorar el proceso de negociación cuando una empresa está reestructurando su deuda para un acreedor.

La principal desventaja del valor en libros modificado es el alto costo asociado con la implementación de su cálculo. Es posible que sea necesario contratar a varios tasadores especializados, y el proceso requiere mucho más tiempo que los otros métodos de valoración, como el valor en libros. Además, el inversionista promedio no tendría acceso a los activos específicos, ni a sus valores, de una empresa que cotiza en bolsa. Como resultado, sería difícil crear una valoración de mercado justa de los activos y pasivos de una empresa utilizando únicamente los montos totales registrados en el balance de la empresa.

Otras formas de valorar empresas

Las empresas se pueden valorar de varias otras maneras, incluidos algunos de los siguientes métodos:

Capitalización de mercado

La capitalización de mercado se calcula multiplicando el precio de las acciones de la empresa por el número total de acciones en circulación.

Método de ingresos de ### Veces

El método de ingresos por tiempos toma un flujo de ingresos generados durante un cierto período de tiempo y lo aplica a un multiplicador, que depende de la industria y el entorno económico de la empresa.

Flujo de efectivo descontado

El método de flujo de efectivo descontado (DCF) mide los flujos de efectivo esperados de una empresa (como los ingresos) y tiene en cuenta el costo de capital, como el costo de pedir dinero prestado.

Además, las empresas pueden contratar firmas que se especializan en valoraciones de empresas para determinar el valor de una empresa para una serie de propósitos, que incluyen una fusión o adquisición,. transacciones de accionistas, planificación patrimonial e informes financieros.

Reflejos

• El valor contable modificado es una métrica para determinar el valor de una empresa en función del valor de mercado actual de sus activos y pasivos.

• Dado que los activos se registran a su costo histórico, el valor justo de mercado actualizado de los activos podría ser bastante diferente.

• Como resultado, el valor contable modificado puede proporcionar una valoración más actualizada de una empresa.