Değiştirilmiş Defter Değeri

Değiştirilmiş Defter Değeri Nedir?

Değiştirilmiş defter değeri, varlıkları ve yükümlülükleri için mevcut piyasa değerine dayalı olarak bir şirketin değerini belirlemeye yönelik bir değerleme ölçüsüdür. Başka bir deyişle, değiştirilmiş defter değeri, bir şirketin varlık ve yükümlülüklerinin değerini adil piyasa değerini yansıtacak şekilde ayarlar. Varlıklar, orijinal veya tarihi maliyetlerinden kaydedildiğinden, bu varlıkların güncellenmiş adil piyasa değeri, tarihi maliyetlerinden oldukça farklı olabilir. Örneğin, bir şirket tarafından tutulan menkul kıymetler, tarihsel değerlerinden oldukça farklı bir piyasa değerine sahip olabilir.

Değiştirilmiş Defter Değerini Anlama

Değiştirilmiş defter değerinin varlık değerleme yaklaşımı, bir şirketin değerinin, dayanak varlıklarının değeri tahmin edilerek belirlenebileceğini varsayar. Bir şirketin değiştirilmiş defter değerini belirlemeden önce, şirketin defter değerini anlamak önemlidir . Bir şirketin defter değeri, tipik olarak, varlıklarının değerinden tüm borç ve yükümlülüklerinin çıkarılmasıyla bulunur. Başka bir deyişle, bir şirket sahip olduğu her şeyi satarsa ve tüm borçlarını öderse, kalan tutar defter değeri olur. Yatırımcılar, bir şirketin aşırı değerli mi yoksa düşük değerli mi olduğunu belirlemek için bir ölçü olarak defter değerini kullanır .

Geleneksel olarak, defter değeri belirlenirken, bir şirketin bilançosundaki varlıkların değeri hesaplamada dikkate alınır. Ancak, muhasebe açısından, bu varlıkların değerleri, tarihi maliyet adı verilen orijinal satın alma fiyatlarına göre kaydedilir. Gerçekte, bu varlık değerleri zamanla dalgalanabilir ve tarihsel maliyetlerinden oldukça farklı olabilir.

Örneğin, arazi zamanla değeri muhtemelen artacak bir varlık olacaktır. Tersine, teknolojik gelişmeler sonunda daha az değerli veya eskimiş hale getirebileceğinden, imalat ekipmanının değeri muhtemelen düşecektir. Değiştirilmiş defter değeri, daha güncel bir değerleme sağlamak için şirketin varlık ve yükümlülüklerinin cari değerini hesaplayarak işleri bir adım öteye taşır.

Değiştirilmiş Defter Değerinin Bileşenleri

Defter değeri ve değiştirilmiş defter değeri hesaplamalarına dahil edilen varlık türleri , doğası gereği fiziksel veya maddi olan sabit varlıkları ve ayrıca fiziksel olmayan maddi olmayan varlıkları içerir. Aşağıda bir şirketin varlık ve yükümlülüklerine ilişkin bazı örnekler verilmiştir.

Varlıklar

Aşağıda maddi veya duran varlık örnekleri verilmiştir:

• Teçhizat

• Makine

• Fabrikalar ve binalar

-Araçlar

Aşağıda maddi olmayan duran varlıklara örnekler verilmiştir:

• Bir buluş için yasal koruma ve mülkiyeti temsil eden patentler

• Bir şirketin ticari markası gibi Fikri Mülkiyet

• Telif Hakları

Yükümlülükler

Yükümlülükler, hem kısa hem de uzun vadeli finansal yükümlülükleri içerebilen bir şirketin borçlu olduğu şeydir. Bazı yükümlülük örnekleri şunları içerir:

• Tedarikçilere ve satıcılara borçlu olunan parayı temsil eden borç hesapları

• Yatırımcılara kısa vadede ödenmesi gereken nakit ödemeler olan ödenecek temettüler

• Bir bankadan ödünç alınan para gibi uzun vadeli borçlar

• Emeklilik faydaları

Değiştirilmiş Defter Değeri Kullanıldığında

iflasla karşı karşıya olduğu veya mali sıkıntı içinde olduğu durumlarda kullanılır . Bankalar gibi alacaklıların şirkete ödenmemiş kredileri olabilir. Sonuç olarak banka, şirket varlıklarının güncellenmiş değerlerini talep edebilir.

Buradan alacaklılar, varlıkların tamamını satarlarsa alacakları para miktarı olan varlıkların tasfiye değerini belirleyebilirler. Bir şirketin bilançosundaki toplam varlık değeri,. toplam borçlarından azsa, alacaklılar şirkete ödenmemiş kredilerinden büyük olasılıkla zarar görecektir.

Değiştirilmiş Defter Değeri Nasıl Belirlenir?

Değiştirilmiş defter değeri, varlıkların ve yükümlülüklerin cari (veya adil) piyasa değerini elde ederek bir şirketin (defter değerine karşı) daha gerçekçi bir değerlemesi yaratmaya çalışır. Güncellenen değerlemeler belirlendikten sonra, değiştirilmiş defter değeri, şirket varlıklarının toplam adil piyasa değerinden, yükümlülüklerinin toplam adil piyasa değerinden çıkarılmasıyla hesaplanır.

Değiştirilmiş defter değeri yaklaşımının bir parçası olarak varlık değerlerinin gerçekçi beklentilere göre ayarlanması gerekebilir. Nakit gibi kısa vadeli varlıklar, halihazırda bilançoda adil piyasa değeri üzerinden kaydedilecektir. Ancak, bir şirketin , halihazırda satılan ürünler için müşterilerinden alacaklı olarak bir şirkete borçlu olduğu parayı temsil eden hesap alacaklarının iskonto edilmesi gerekebilir. Örneğin, 90 günden daha eski olan ödenmemiş hesap alacakları, şirketin borçlu olunan tutarın tamamını ödemesi muhtemel olmayacağından, belirli bir yüzde ile iskonto edilebilir.

Gayrimenkul gibi bazı varlıkların değeri satın alındıkları andan itibaren artmış olsa da, araçlar gibi diğer varlıkların değeri muhtemelen tarihi maliyetlerinden çok daha düşük olacaktır. Bilgisayarlar ve yazılımlar gibi teknolojiler de muhtemelen değer kaybetmiş olurdu. Tüm varlık ve yükümlülüklerin adil piyasa değerlerinin tamamı belirlendikten sonra, iki toplam çıkarılarak değiştirilmiş defter değeri hesaplanabilir.

Değiştirilmiş Defter Değerinin Avantajları ve Dezavantajları

Değerlemeye yönelik değiştirilmiş defter değeri yaklaşımının avantajı, işin derinlemesine incelenmesini içermesidir. Bireysel varlık değerlemeleri, işletmenin en büyük değeri nerede ürettiğinin net bir şekilde anlaşılmasını sağlayabilir. Değerlemeler, yeniden düzenlenmiş varlık değerleri nedeniyle daha yüksekse, bir şirket bir alacaklı için borcunu yeniden yapılandırırken müzakere sürecini iyileştirebilir.

Değiştirilmiş defter değerinin en büyük dezavantajı, hesaplamasının uygulanmasıyla ilişkili yüksek maliyettir. Birkaç uzman değerleme uzmanının işe alınması gerekebilir ve süreç, defter değeri gibi diğer değerleme yöntemlerinden çok daha fazla zaman alır. Ayrıca, ortalama bir yatırımcı, halka açık bir şirketin belirli varlıklarına veya değerlerine erişemez. Sonuç olarak, yalnızca şirketin bilançosunda kayıtlı toplam tutarları kullanarak bir şirketin varlıkları ve yükümlülükleri için adil bir piyasa değeri oluşturmak zor olacaktır.

Şirketlere Değer Vermenin Diğer Yolları

İşletmeler, aşağıdaki yöntemlerden bazıları da dahil olmak üzere başka şekillerde değerlenebilir:

Piyasa kapitalizasyonu

hisse senedi fiyatının toplam hisse senedi sayısı ile çarpılmasıyla hesaplanır .

Kez Gelir Yöntemi

Zaman geliri yöntemi,. belirli bir süre boyunca elde edilen gelir akışını alır ve bunu şirketin endüstrisine ve ekonomik ortamına bağlı olarak bir çarpana uygular.

İndirgenmiş nakit akımı

İndirgenmiş nakit akışı (DCF) yöntemi, bir şirketten beklenen nakit akışlarını (gelir gibi) ve borçlanma maliyeti gibi sermaye maliyetindeki faktörleri ölçer.

birleşme veya devralma,. hissedar işlemleri, emlak planlaması ve finansal raporlama dahil olmak üzere bir dizi amaç için bir işletmenin değerini belirlemek için iş değerlemelerinde uzmanlaşmış firmaları işe alabilir .

##Öne çıkanlar

• Değiştirilmiş defter değeri, varlıklarının ve yükümlülüklerinin cari piyasa değerine dayalı olarak bir şirketin değerini belirlemek için kullanılan bir ölçümdür.

• Varlıklar tarihi maliyetlerinden kaydedildiğinden, varlıkların güncellenmiş adil piyasa değeri oldukça farklı olabilir.

• Sonuç olarak, değiştirilmiş defter değeri bir şirketin daha güncel bir değerlemesini sağlayabilir.