Valor contábil modificado
O que é valor contábil modificado?
O valor contábil modificado é uma métrica de avaliação para determinar o valor de uma empresa com base no valor de mercado atual de seus ativos e passivos. Em outras palavras, o valor contábil modificado ajusta o valor dos ativos e passivos de uma empresa para refletir o valor justo de mercado. Como os ativos são registrados pelo custo original ou histórico,. o valor justo de mercado atualizado desses ativos pode ser bastante diferente de seus custos históricos. Por exemplo, os títulos negociáveis detidos por uma empresa podem ter um valor de mercado bastante diferente do seu valor histórico.
Entendendo o valor contábil modificado
A abordagem de avaliação de ativos do valor contábil modificado pressupõe que o valor de uma empresa pode ser determinado pela estimativa do valor de seus ativos subjacentes. Antes de determinar o valor contábil modificado de uma empresa, é importante primeiro entender o valor contábil da empresa. O valor contábil de uma empresa é normalmente considerado o valor de seus ativos menos todas as suas dívidas e passivos. Em outras palavras, se uma empresa vendesse tudo o que possui e pagasse todos os seus passivos, o valor restante seria seu valor contábil. Os investidores usam o valor contábil como métrica para determinar se uma empresa está supervalorizada ou subvalorizada.
Tradicionalmente, ao determinar o valor contábil, o valor dos ativos no balanço patrimonial de uma empresa é considerado no cálculo. No entanto, do ponto de vista contábil, os valores desses ativos são registrados com base em seu preço original de compra, chamado de custo histórico. Na realidade, esses valores de ativos podem flutuar ao longo do tempo e ser bem diferentes do seu custo histórico.
Por exemplo, a terra seria um ativo que provavelmente aumentaria de valor ao longo do tempo. Por outro lado, os equipamentos de fabricação provavelmente diminuiriam de valor, uma vez que os avanços tecnológicos poderiam eventualmente torná-los menos valiosos ou obsoletos. O valor contábil modificado leva as coisas um passo adiante, calculando o valor atual dos ativos e passivos da empresa para fornecer uma avaliação mais atualizada.
Componentes do valor contábil modificado
Os tipos de ativos incluídos nos cálculos do valor contábil e do valor contábil modificado incluem ativos fixos,. que são de natureza física ou tangíveis, bem como ativos intangíveis,. que não são físicos. Abaixo estão alguns exemplos de ativos e passivos de uma empresa.
Ativos
Abaixo estão exemplos de ativos tangíveis ou fixos:
Equipamento
Maquinário
Fábricas e edifícios
-Veículos
Abaixo estão exemplos de ativos intangíveis:
Patentes,. que representam proteção legal e propriedade de uma invenção
Propriedade Intelectual,. como a marca registrada de uma empresa
Passivos
Passivos são o que uma empresa deve, que pode incluir obrigações financeiras de curto e longo prazo. Alguns exemplos de passivos incluem:
Contas a pagar,. que representam dinheiro devido a fornecedores e vendedores
Dividendos a pagar, que são pagamentos em dinheiro aos investidores devidos no curto prazo
Dívida de longo prazo, como dinheiro emprestado de um banco
Benefícios previdenciários
Quando o valor contábil modificado é usado
Normalmente, o valor contábil modificado é usado nos casos em que uma empresa está enfrentando falência ou dificuldades financeiras. Credores, como bancos, podem ter empréstimos pendentes para a empresa. Com isso, o banco pode exigir valores atualizados dos ativos da empresa.
A partir daí, os credores podem determinar o valor de liquidação dos ativos, que é o valor que receberiam se vendessem todos os ativos. Se o valor total do ativo no balanço patrimonial de uma empresa for menor do que seu passivo total, os credores provavelmente sofreriam uma perda em seus empréstimos pendentes para a empresa.
Como o valor contábil modificado é determinado
O valor contábil modificado tenta criar uma avaliação mais realista de uma empresa (versus valor contábil) obtendo o valor de mercado atual (ou justo) dos ativos e passivos. Uma vez determinadas as avaliações atualizadas, o valor contábil modificado é calculado subtraindo o valor justo total de mercado dos ativos da empresa menos o valor justo total de seus passivos.
Como parte da abordagem do valor contábil modificado, os valores dos ativos podem precisar ser ajustados às expectativas realistas. Ativos de curto prazo, como caixa, já estariam registrados pelo valor justo de mercado no balanço patrimonial. No entanto, as contas a receber de uma empresa,. que representam dinheiro devido a uma empresa a crédito de seus clientes por produtos já vendidos, podem precisar ser descontadas. Por exemplo, contas a receber pendentes com mais de 90 dias podem ser descontadas em uma certa porcentagem, pois seria improvável que a empresa pudesse receber o valor total devido.
Embora alguns ativos provavelmente tenham aumentado de valor desde que foram comprados, como imóveis, outros ativos, como veículos, provavelmente valeriam muito menos do que seu custo histórico. A tecnologia, como computadores e software, provavelmente também teria desvalorizado. Uma vez que todos os valores justos de mercado de todos os ativos e passivos são determinados, o valor contábil modificado pode ser calculado subtraindo os dois totais.
Vantagens e Desvantagens do Valor Contábil Modificado
A vantagem da abordagem do valor contábil modificado para avaliação é que ela envolve um exame aprofundado do negócio. As avaliações de ativos individuais podem fornecer uma compreensão clara de onde o negócio gera o maior valor. Se as avaliações forem mais altas devido aos valores dos ativos atualizados, isso pode melhorar o processo de negociação quando uma empresa está reestruturando sua dívida para um credor.
A principal desvantagem do valor contábil modificado é o alto custo associado à implementação de seu cálculo. Vários avaliadores especializados podem precisar ser contratados, e o processo é muito mais demorado do que os outros métodos de avaliação, como o valor contábil. Além disso, o investidor médio não teria acesso aos ativos específicos, nem aos seus valores, de uma empresa de capital aberto. Como resultado, seria difícil criar uma avaliação de mercado justa dos ativos e passivos de uma empresa usando apenas os valores totais registrados no balanço da empresa.
Outras Formas de Valorizar Empresas
As empresas podem ser avaliadas de várias outras maneiras, incluindo alguns dos métodos abaixo:
Capitalização de mercado
A capitalização de mercado é calculada multiplicando o preço das ações da empresa pelo número total de ações em circulação.
Método de receita de vezes
O método de receita vezes pega um fluxo de receita gerado durante um determinado período de tempo e o aplica a um multiplicador, que depende do setor e do ambiente econômico da empresa.
Fluxo de caixa descontado
O método de fluxo de caixa descontado (DCF) mede os fluxos de caixa esperados de uma empresa (como receita) e fatores no custo de capital, como o custo do empréstimo de dinheiro.
Além disso, as empresas podem contratar empresas especializadas em avaliações de negócios para determinar o valor de uma empresa para vários propósitos, incluindo uma fusão ou aquisição,. transações de acionistas, planejamento imobiliário e relatórios financeiros.
##Destaques
O valor contábil modificado é uma métrica para determinar o valor de uma empresa com base no valor de mercado atual de seus ativos e passivos.
Como os ativos são registrados pelo seu custo histórico, o valor justo de mercado atualizado dos ativos pode ser bastante diferente.
Como resultado, o valor contábil modificado pode fornecer uma avaliação mais atualizada de uma empresa.
