Valore contabile modificato
Che cos'è il valore contabile modificato?
Il valore contabile modificato è una metrica di valutazione per determinare il valore di una società in base al valore di mercato corrente delle sue attività e passività . In altre parole, il valore contabile modificato adegua il valore delle attività e passività di una società per riflettere il valore equo di mercato. Poiché le attività sono iscritte al costo originario o storico,. il valore equo di mercato aggiornato di tali attività potrebbe essere molto diverso dai loro costi storici. Ad esempio, i titoli negoziabili detenuti da una società possono avere un valore di mercato molto diverso dal loro valore storico.
Capire il valore contabile modificato
L'approccio della valutazione delle attività del valore contabile modificato presuppone che il valore di una società possa essere determinato stimando il valore delle sue attività sottostanti. Prima di determinare il valore contabile modificato di un'azienda, è importante comprendere innanzitutto il valore contabile dell'azienda. Il valore contabile di una società è generalmente considerato il valore delle sue attività meno tutti i suoi debiti e passività . In altre parole, se una società vendesse tutto ciò che possiede e pagasse tutte le sue passività , l'importo residuo sarebbe il suo valore contabile. Gli investitori utilizzano il valore contabile come misura per determinare se una società è sopravvalutata o sottovalutata.
Tradizionalmente, nella determinazione del valore contabile, nel calcolo viene considerato il valore delle attività nel bilancio di una società . Tuttavia, da un punto di vista contabile, i valori di tali attività sono rilevati sulla base del loro prezzo di acquisto originario, detto costo storico. In realtà , tali valori degli asset possono fluttuare nel tempo ed essere molto diversi dal loro costo storico.
Ad esempio, la terra sarebbe un bene che probabilmente aumenterebbe di valore nel tempo. Al contrario, le attrezzature di produzione potrebbero diminuire di valore poiché i progressi tecnologici potrebbero renderle meno preziose o obsolete. Il valore contabile modificato fa un ulteriore passo avanti calcolando il valore attuale delle attività e passività della società per fornire una valutazione più aggiornata.
Componenti del valore contabile modificato
Le tipologie di attività incluse nel calcolo del valore contabile e del valore contabile modificato comprendono le immobilizzazioni,. che sono di natura fisica o materiale, nonché le attività immateriali,. che non sono fisiche. Di seguito sono riportati alcuni esempi di attività e passività di una società .
Risorse
Di seguito sono riportati esempi di attività materiali o fisse:
Attrezzatura
Macchinari
Fabbriche ed edifici
Veicoli
Di seguito sono riportati esempi di attività immateriali:
Brevetti,. che rappresentano la tutela legale e la titolarità di un'invenzione
ResponsabilitÃ
Le passività sono ciò che un'azienda deve, che può includere obbligazioni finanziarie sia a breve che a lungo termine. Alcuni esempi di passività includono:
Debiti passivi, che rappresentano denaro dovuto a fornitori e venditori
Dividendi pagabili, che sono pagamenti in contanti agli investitori con scadenza a breve termine
Debito a lungo termine, come denaro preso in prestito da una banca
Benefici pensionistici
Quando viene utilizzato il valore contabile modificato
In genere, il valore contabile modificato viene utilizzato nei casi in cui una società è in bancarotta o è in difficoltà finanziarie. I creditori, come le banche, potrebbero avere prestiti in sospeso alla società . Di conseguenza, la banca potrebbe richiedere l'aggiornamento dei valori degli asset della società .
Da lì, i creditori possono determinare il valore di liquidazione dei beni, che è la quantità di denaro che riceverebbero se vendessero tutti i beni. Se il valore patrimoniale totale nel bilancio di una società è inferiore alle sue passività totali, è probabile che i creditori subiscano una perdita sui prestiti in essere alla società .
Come viene determinato il valore contabile modificato
Il valore contabile modificato tenta di creare una valutazione più realistica di un'azienda (rispetto al valore contabile) ottenendo il valore di mercato corrente (o equo) delle attività e delle passività . Una volta determinate le valutazioni aggiornate, il valore contabile modificato viene calcolato sottraendo il valore equo di mercato totale delle attività della società meno il valore equo di mercato totale delle sue passività .
Nell'ambito dell'approccio del valore contabile modificato, potrebbe essere necessario adeguare i valori delle attività a aspettative realistiche. Le attività a breve termine, come la liquidità , sarebbero già iscritte in bilancio al valore equo di mercato. Tuttavia, potrebbe essere necessario attualizzare i crediti di un'azienda , che rappresentano denaro dovuto a un'azienda in credito dai suoi clienti per prodotti già venduti. Ad esempio, i crediti insoluti che risalgono a più di 90 giorni fa potrebbero essere scontati di una certa percentuale, poiché sarebbe improbabile che la società potesse ricevere il pagamento dell'intero importo dovuto.
Sebbene alcuni beni siano probabilmente aumentati di valore da quando sono stati acquistati, come gli immobili, altri beni, come i veicoli, avrebbero probabilmente un valore molto inferiore al loro costo storico. Anche la tecnologia, come computer e software, si sarebbe probabilmente svalutata. Una volta determinati tutti i valori equi di mercato di tutte le attività e passività , è possibile calcolare il valore contabile modificato sottraendo i due totali.
Vantaggi e svantaggi del valore contabile modificato
Il vantaggio dell'approccio alla valutazione del valore di libro modificato è che implica un esame approfondito dell'attività . Le singole valutazioni degli asset possono fornire una chiara comprensione di dove l'azienda genera il maggior valore. Se le valutazioni sono più elevate a causa dei valori delle attività rideterminati, può migliorare il processo di negoziazione quando un'azienda sta ristrutturando il proprio debito per un creditore.
Il principale svantaggio del valore contabile modificato è il costo elevato associato all'implementazione del suo calcolo. Potrebbe essere necessario assumere diversi periti specializzati e il processo richiede molto più tempo rispetto ad altri metodi di valutazione, come il valore contabile. Inoltre, l'investitore medio non avrebbe accesso alle attività specifiche, né ai loro valori, di una società quotata in borsa. Di conseguenza, sarebbe difficile creare una valutazione di mercato equa delle attività e passività di una società utilizzando solo gli importi totali registrati nel bilancio della società .
Altri modi per valutare le aziende
Le aziende possono essere valutate in molti altri modi, inclusi alcuni dei metodi seguenti:
Capitalizzazione di mercato
La capitalizzazione di mercato è calcolata moltiplicando il prezzo delle azioni della società per il numero totale di azioni in circolazione.
Metodo delle entrate per tempi
Il metodo delle entrate temporali prende un flusso di entrate generate in un determinato periodo di tempo e lo applica a un moltiplicatore, che dipende dall'industria e dall'ambiente economico dell'azienda.
Flusso finanziario attualizzato
Il metodo del flusso di cassa scontato (DCF) misura i flussi di cassa attesi da un'azienda (come i ricavi) e tiene conto del costo del capitale, come il costo del prestito di denaro.
Inoltre, le aziende possono assumere società specializzate in valutazioni aziendali per determinare il valore di un'azienda per una serie di scopi, tra cui una fusione o acquisizione,. transazioni con gli azionisti, pianificazione patrimoniale e rendicontazione finanziaria.
Mette in risalto
Il valore contabile modificato è una metrica per determinare il valore di una società in base al valore di mercato corrente delle sue attività e passività .
Poiché le attività sono iscritte al costo storico, il fair market value aggiornato delle attività potrebbe essere molto diverso.
Di conseguenza, il valore contabile modificato può fornire una valutazione più aggiornata di un'azienda.
