Viivästetty korkoasetusten vaihto
Mikä on viivästetty korkoasetusten vaihto?
Termi viivästetty koronasetus swap viittaa johdannaissopimukseen,. joka alkaa välittömästi, mutta jonka kuponki on asetettu tulevaan päivämäärään. Viivästetty koronvaihtosopimus on eräänlainen koronvaihtosopimus, joka keskittyy koronvaihtoon, jota sopimuksen osapuolet voivat odottaa. Kun elinkeinonharjoittaja toteuttaa viivästetyn koronvaihtosopimuksen, he suostuvat vaihtamaan kassavirtoja tai varoja, mutta vain tiettynä päivänä tulevaisuudessa. Ero perustuu tyypillisesti viitekorkoon.
Tärkeimmät takeaewayt
- Viivästetty koronvaihtosopimus on johdannaissopimus, joka alkaa välittömästi, mutta jonka kuponki on asetettu tulevaan päivämäärään.
- Se on eräänlainen koronvaihtosopimus, joka keskittyy vastapuolten sopimaan eroon.
- Molemmat osapuolet sopivat vaihtavansa kassavirtoja tai varoja tiettynä päivänä tulevaisuudessa.
- Nämä swapit lisäävät lisäriskiä (perinteisiin koronvaihtosopimuksiin verrattuna), koska vastapuolet sopivat tulevasta korosta.
- Viivästetty koronvaihtosopimus tarjoaa kauppiaille tiettyjä etuja, mukaan lukien välitöntä ja tulevaa likviditeettiä.
Kuinka viivästetty korkoasetusten vaihto toimii
Vaihto on käsikauppasopimus, jossa on kaksi osapuolta. Molemmat sopivat vaihtavansa kassavirtoja tietyn ajan. Ne käyttävät muuttujaa, kuten korkoja, hyödykkeiden tai osakkeiden hintoja tai valuuttakursseja, sopimuksen alkaessa. Swap- sopimuksia on monia erilaisia, mukaan lukien koronvaihtosopimukset,. valuutanvaihtosopimukset,. nollakuponkivaihtosopimukset ja hyödykevaihtosopimukset.
Viivästetty koronvaihtosopimus on eräänlainen koronvaihtosopimus. Tällaista swapia kutsutaan myös viivästetyksi korkoasetukseksi tai termiiniksi. Se sisältää kiinteän vaihtuvakorkoisen swapin käytön. Toinen perustuu kiinteään korkoon, kun taas toinen perustuu vaihtuvaan korkoon. Spread tai ero näiden kahden välillä määritetään swapin aloitushetkellä. Mutta todelliset hinnat vahvistetaan vasta myöhemmin.
Esimerkiksi tällaisen viivästetyn koronvaihtoswapin eroksi voidaan määrittää 100 peruspistettä (tai 1 %) sopimusta solmittaessa. Muutama päivä sen jälkeen, kun osapuolet ovat allekirjoittaneet swapin, vastapuolet voivat myöhemmin määrittää vaihtuvakorkoksi Lontoon Interbank Offered Rate (LIBOR) + 1 %.
Useimmat viivästettyjen korkojen asettamisen vaihtosopimukset alkavat pian leviämisen ehtojen määrittämisen jälkeen. Kun todelliset swap-korot on asetettu, viivästetty koronvaihtosopimus toimii kuin tavallinen koronvaihtosopimus. Mutta yksi ero tavalliseen koronvaihtosopimukseen on se, että viivästetty koronvaihtosopimus lisää riskiä , koska molemmat osapuolet ovat sopineet korosta, joka vahvistetaan tulevaisuudessa.
Vertailukorko, johon kumpikin osapuoli keskittyy erona, tarjoaa molemmille osapuolille valtakirjan.
Erityisiä huomioita
Koronvaihtosopimukset ovat rahoitussopimussopimuksia, joita vaihdetaan institutionaalisten sijoittajien välillä. Swapit voidaan listata institutionaalisissa kaupankäyntipörsseissä tai neuvotella suoraan kahden osapuolen välillä.
Koronvaihtosopimukset ovat eräs riskienhallinnan muoto. Sellaisenaan ne antavat laitoksille mahdollisuuden vaihtaa kiinteäkorkoisia velvoitteita vaihtuvakorkoisiin kassavirtoihin tai päinvastoin. Vakiokoronvaihtosopimuksessa kaupan molempiin osapuoliin kuuluu tyypillisesti vaihtuva korko ja kiinteä korko. Molemmilla osapuolilla on mahdollisuus spekuloida näkemystään korkoympäristöstä.
Kiinteäkorkoinen vastapuoli sitoutuu maksamaan kiinteää korkoa tietylle määrälle saadakseen vaihtuvakorkoisen koron. Kiinteäkorkoinen vastapuoli uskoo yleisesti, että korkonäkymät ovat nousussa, ja pyrkii lukitsemaan kiinteäkorkoisen maksun mahdollisen nousevan vaihtuvan koron saamisesta, joka tuottaa voittoa kassavirran erosta.
Vaihtuvakorkoinen vastine on päinvastainen ja uskoo, että korot laskevat. Jos korot laskevat, niillä on se etu, että he maksavat alhaisempaa korkoa, joka voi laskea kiinteän koron alapuolelle, ja kassavirran ero on heidän edukseen.
Viivästettyjen koronasetusten vaihtosopimusten edut
Viivästynyt koronasetusten vaihto voi olla hyödyllinen useista syistä. Se tarjoaa likviditeettiä välittömästi ja tulevaisuudessa ja antaa osapuolille mahdollisuuden poistaa volatiliteettia taseistaan . Siitä on hyötyä myös silloin, kun vastapuoli pitää tarjottua korkoeroa markkinaolosuhteita suotuisana.
Oletetaan, että kaksi vastapuolta sopivat kiinteä- ja vaihtuvakorkoisista ehdoista, jotka perustuvat yhden vuoden Treasury plus 50 peruspisteeseen. Kiinteän ja vaihtuvan koron korkoero on nolla, kun taas todellinen peruskorko asetetaan swapin alkaessa tulevaisuudessa.
Kiinteän koron maksaja uskoo tämän koron olevan suotuisa sopimuksen alkaessa. He uskovat myös , että korot nousevat vaihtuvakorkoisten kassavirtojen tuottaessa voittoa. Kuten swap-positioille tyypillistä, vaihtuvakorkoinen vastapuoli uskoo korkojen laskevan heidän edukseen.
