Opóźniona zamiana ustawień kursu

Co to jest opóźniona zamiana ustawienia kursu?

Termin swap na opóźnione ustalenie stopy odnosi się do rodzaju kontraktu pochodnego,. który rozpoczyna się natychmiast, ale którego kupon jest ustalany w przyszłości. Swap opóźnionego ustalania stopy procentowej to rodzaj swapu stóp procentowych, który koncentruje się na spreadzie,. którego mogą oczekiwać strony umowy. Kiedy inwestorzy dokonują swapu z opóźnionym ustaleniem stopy, zgadzają się na wymianę przepływów pieniężnych lub aktywów, ale tylko w ustalonym dniu w przyszłości. Spread jest zazwyczaj oparty na referencyjnej stopie procentowej.

Kluczowe dania na wynos

• Swap z opóźnionym ustaleniem stopy procentowej to kontrakt pochodny, który rozpoczyna się natychmiast, ale którego kupon jest ustalony w przyszłości.

• Jest to rodzaj swapu stóp procentowych, który koncentruje się na uzgodnionym przez kontrahentów spreadzie.

• Obie strony zgadzają się na wymianę przepływów pieniężnych lub aktywów w ustalonym terminie w przyszłości.

• Swapy te dodają dodatkowe ryzyko (w porównaniu do tradycyjnych swapów stóp procentowych), ponieważ kontrahenci zawierają kontrakt na przyszłą stopę procentową.

• Swapy z opóźnionym ustalaniem kursu zapewniają inwestorom pewne korzyści, w tym natychmiastową i przyszłą płynność.

Jak działa opóźniona zamiana ustawień kursu

Swap to umowa pozagiełdowa, która obejmuje dwie strony. Obaj zgadzają się na wymianę przepływów pieniężnych przez określony czas. Wykorzystują zmienne, takie jak stopy procentowe, ceny towarów lub akcji lub kursy wymiany na początku umowy. Istnieje wiele różnych rodzajów swapów, w tym swapy stóp procentowych,. swapy walutowe,. swapy zerokuponowe i swapy towarowe.

Swap opóźnionego ustalania stopy procentowej jest rodzajem swapu stopy procentowej. Ten rodzaj swapu jest również nazywany ustalaniem odroczonej stopy procentowej lub swapem terminowym. Wiąże się to ze stosowaniem swapów o stałym i zmiennym kursie. Jedna oparta jest na stałej stopie procentowej, a druga na zmiennej stopie procentowej. Spread lub różnica między tymi dwoma jest określana w momencie zainicjowania swapu. Ale rzeczywiste stawki są ustalane dopiero w późniejszym terminie.

Na przykład, spread takiego swapu o opóźnionym ustaleniu stopy procentowej może zostać ustalony na 100 punktów bazowych (lub 1%) w momencie ustalenia kontraktu. Kilka dni po wejściu stron do swapu kontrahenci mogą następnie zdefiniować zmienną stopę procentową jako London Interbank Offered Rate (LIBOR) + 1%.

Większość swapów z opóźnionym ustalaniem stawek rozpoczyna się wkrótce po ustaleniu warunków spreadu. Po ustaleniu rzeczywistych stóp procentowych swap, swap z opóźnionym ustalaniem stawki działa jak zwykły swap stóp procentowych. Jednak jedyną różnicą w stosunku do zwykłego swapu stóp procentowych jest to, że swap opóźnionego ustalania stopy procentowej dodaje dodatkowy element ryzyka , ponieważ obie strony zawarły umowę na stopę, która zostanie ustalona w przyszłości.

Wzorcowa stopa procentowa, na której skupia się każda ze stron jako spread, zapewnia obu stronom zamiennik.

Uwagi specjalne

Swapy procentowe to umowy kontraktów finansowych, które są wymieniane między inwestorami instytucjonalnymi. Swapy mogą być notowane na instytucjonalnych giełdach handlowych lub negocjowane bezpośrednio między dwiema stronami.

Swapy procentowe są formą zarządzania ryzykiem. Jako takie umożliwiają instytucjom zamianę zobowiązań o stałym oprocentowaniu na przepływy pieniężne o zmiennym oprocentowaniu lub odwrotnie. W standardowym swapie stóp procentowych obie strony transakcji będą zazwyczaj dotyczyć stopy zmiennej i stopy stałej. Obie strony mają możliwość spekulacji na temat swojego poglądu na otoczenie stóp procentowych.

Kontrahent o stałym oprocentowaniu zobowiązuje się zapłacić stałą stopę odsetek od określonej kwoty na rzecz otrzymania zmiennej stopy procentowej. Kontrahent o stałym oprocentowaniu generalnie uważa, że perspektywy dla stóp procentowych rosną i stara się zablokować wypłatę o stałym oprocentowaniu w zamian za potencjalnie rosnącą zmienną stopę procentową, która przyniesie zysk z różnicy przepływów pieniężnych.

Odpowiednik o zmiennym oprocentowaniu jest przeciwny i uważa, że stopy spadną. Jeśli stopy procentowe spadają, mają tę zaletę, że płacą niższą stopę procentową, która może spaść poniżej stałej stopy, z różnicą przepływów pieniężnych na ich korzyść.

Korzyści z opóźnionych swapów kursu

Swap ustalania opóźnionego kursu może być korzystny z kilku powodów. Zapewnia płynność natychmiast iw przyszłości oraz umożliwia stronom usuwanie zmienności ze swoich bilansów. Jest to również korzystne, gdy kontrahent uzna oferowany spread za korzystny dla warunków rynkowych.

Załóżmy, że dwóch kontrahentów zgadza się na warunki o stałym i zmiennym oprocentowaniu w oparciu o jednoroczny skarbiec plus 50 punktów bazowych. Różnica spreadu pomiędzy stałą i zmienną stopą wynosi zero, podczas gdy rzeczywista stopa bazowa jest ustalana w momencie rozpoczęcia swapu w przyszłości.

Płatnik stawki stałej uważa, że ta stawka będzie korzystna na początku umowy. Uważają również , że stopy procentowe wzrosną , a przepływy pieniężne o zmiennej stopie procentowej przyniosą zysk. Jak zwykle w przypadku pozycji swap, kontrahent o zmiennym oprocentowaniu uważa, że stopy procentowe spadną na jego korzyść.