Eficiencia de forma fuerte
驴Qu茅 es la eficiencia de forma fuerte?
La eficiencia de forma fuerte es la versi贸n m谩s estricta de la teor铆a de inversi贸n de la hip贸tesis del mercado eficiente (EMH), que establece que toda la informaci贸n en un mercado,. ya sea p煤blico o privado, se contabiliza en el precio de una acci贸n.
Los profesionales de gran eficiencia en la forma creen que incluso la informaci贸n privilegiada no puede dar una ventaja a un inversor. Este grado de eficiencia del mercado implica que no se pueden obtener beneficios superiores a los rendimientos normales , independientemente de la cantidad de investigaci贸n o informaci贸n a la que tengan acceso los inversores.
Comprender la eficiencia de la forma s贸lida
La eficiencia de forma fuerte es un componente de la EMH y se considera parte de la teor铆a del paseo aleatorio. Establece que el precio de los valores y, por lo tanto, el mercado en general, no son aleatorios y est谩n influenciados por eventos pasados.
La eficiencia de forma fuerte es uno de los tres grados diferentes de la EMH, los otros son eficiencia d茅bil y semifuerte. Cada uno se basa en la misma teor铆a b谩sica, pero var铆a ligeramente en t茅rminos de rigor.
Eficiencia de forma fuerte frente a Eficiencia de forma d茅bil y Eficiencia de forma semifuerte
La teor铆a de la eficiencia de la forma d茅bil,. la m谩s indulgente del grupo, argumenta que los precios de las acciones reflejan toda la informaci贸n actual, pero tambi茅n admite que se pueden encontrar anomal铆as investigando a fondo los estados financieros de las empresas.
La teor铆a de la eficiencia de la forma semifuerte va un paso m谩s all谩, promoviendo la idea de que toda la informaci贸n de dominio p煤blico se utiliza en el c谩lculo del precio actual de una acci贸n. Eso significa que es imposible para los inversores identificar valores infravalorados y generar mayores rendimientos en el mercado mediante la utilizaci贸n de an谩lisis t茅cnico o fundamental.
Quienes se suscriben a esta versi贸n de la EMH creen que solo la informaci贸n que no est谩 disponible para el p煤blico puede ayudar a los inversores a impulsar sus rendimientos a un nivel de rendimiento superior al del mercado general. La teor铆a de la eficiencia de la forma fuerte rechaza esta noci贸n, afirmando que ninguna informaci贸n, p煤blica o privilegiada, beneficiar谩 a un inversor porque incluso la informaci贸n privilegiada se refleja en el precio actual de las acciones.
Historia de la eficiencia de la forma fuerte
El concepto de eficiencia de forma fuerte fue iniciado por el profesor de econom铆a de Princeton Burton G. Malkiel en su libro publicado en 1973 titulado "A Random Walk Down Wall Street".
Malkiel describi贸 las estimaciones de ganancias,. el an谩lisis t茅cnico y los servicios de asesor铆a de inversiones como "in煤tiles". Dijo que la mejor manera de maximizar los rendimientos es siguiendo una estrategia de comprar y mantener,. y agreg贸 que las carteras construidas por expertos no deber铆an tener mejores resultados que una cesta de acciones creada por un mono con los ojos vendados.
Ejemplo de Eficiencia de Forma Fuerte
La mayor铆a de los ejemplos de eficiencia de forma fuerte implican informaci贸n privilegiada. Esto se debe a que la eficiencia de forma s贸lida es la 煤nica parte de la EMH que tiene en cuenta la informaci贸n propietaria. La teor铆a establece que, contrariamente a la creencia popular, albergar informaci贸n privilegiada no ayudar谩 a un inversor a obtener altos rendimientos en el mercado.
Aqu铆 hay un ejemplo de c贸mo la eficiencia de forma fuerte podr铆a desarrollarse en la vida real. Un director de tecnolog铆a (CTO) de una empresa de tecnolog铆a p煤blica cree que su empresa comenzar谩 a perder clientes e ingresos. Despu茅s del lanzamiento interno de una nueva caracter铆stica del producto para los evaluadores beta,. los temores del CTO se confirman y sabe que el lanzamiento oficial ser谩 un fracaso. Esto se considerar铆a informaci贸n privilegiada.
El CTO decide tomar una posici贸n corta en su propia empresa, apostando efectivamente contra el movimiento del precio de las acciones. Si el precio de las acciones baja, el CTO se beneficiar谩 y, si el precio de las acciones aumenta, perder谩 dinero.
Sin embargo, cuando la caracter铆stica del producto se lanza al p煤blico, el precio de las acciones no se ve afectado y no disminuye aunque los clientes est茅n decepcionados con el producto. Este mercado es muy eficiente porque incluso la informaci贸n privilegiada del fracaso del producto ya estaba incluida en el precio de las acciones. El CTO perder铆a dinero en esta situaci贸n.
Reflejos
Burton G. Malkiel, el hombre detr谩s de la eficiencia de forma s贸lida, describi贸 las estimaciones de ganancias, el an谩lisis t茅cnico y los servicios de asesor铆a de inversiones como "in煤tiles", y agreg贸 que la mejor manera de maximizar los rendimientos es siguiendo una estrategia de comprar y mantener.
La eficiencia de forma fuerte es la versi贸n m谩s estricta de la teor铆a de inversi贸n de la hip贸tesis del mercado eficiente (EMH), que establece que toda la informaci贸n en un mercado, ya sea p煤blico o privado, se contabiliza en el precio de una acci贸n.
Este grado de eficiencia del mercado implica que no se pueden obtener beneficios superiores a los rendimientos normales independientemente de la cantidad de investigaci贸n o informaci贸n a la que tengan acceso los inversores.
