Fundo de Distribuição Direcionada

O que é um Fundo de Distribuição Direcionada?

O termo fundo de distribuição direcionada refere-se a um fundo mútuo especializado ou fundo negociado em bolsa (ETF) que distribui pagamentos regulares de renda ou ganhos de capital para seus investidores. Como sugere o nome, esse tipo de fundo se concentra em distribuições e não em contribuições, geralmente com uma data específica de aposentadoria em mente. Isso os torna adequados para indivíduos que estão mais próximos da idade da aposentadoria. Os fundos de distribuição direcionada são projetados como fluxos de renda de longo prazo para aposentados. Eles se tornaram populares à medida que a geração do baby boom envelheceu e se aposentou e os planos de pensão de benefício definido patrocinados pelo empregador desaparecem.

Entendendo um fundo de distribuição direcionado

A aposentadoria é o momento em que os indivíduos deixam definitivamente a força de trabalho. Em vez de um contracheque, os aposentados recebem benefícios da Previdência Social (desde que se qualifiquem), pensões (se o empregador fornecer uma) e qualquer outra renda de aposentadoria. Esse fluxo de receita chega àqueles que planejam por meio de contas, como 401(k)s e contas de aposentadoria individual (IRAs), que pagam distribuições aos aposentados.

Muitas contas de aposentadoria exigem que os investidores reservem dinheiro em diferentes veículos de investimento, como fundos mútuos, ETFs e fundos de distribuição direcionada. Ao invés de focar na aquisição ou acúmulo de ativos, esses fundos atentam para as distribuições que são feitas aos investidores. Assim, a estratégia de fundos direcionados considera uma data específica de aposentadoria até a qual os investidores esperam receber as distribuições.

Também conhecidos como fundos de pagamento gerenciados abertos ou fundos de aposentadoria direcionados. esses fundos fornecem ganhos de capital ou distribuições baseadas em renda aos investidores. Um ponto importante a ser observado, porém, é que nem todos os fundos de distribuição direcionada prometem um valor de pagamento específico ou um valor mínimo de pagamento. Os pagamentos podem variar dependendo do desempenho de mercado atual do fundo.

Um fundo pode declarar sua estratégia de retenção de principal ou fórmula de pagamento ajustada à inflação , mas se o desempenho da carteira não resultar em retornos suficientes, os gestores do fundo geralmente não são obrigados a fazer pagamentos ou proteger os investimentos principais.

Alguns fundos são projetados para proteger o investimento principal enquanto pagam dividendos e juros, enquanto outros esgotam o investimento principal para fazer os pagamentos prometidos conforme necessário.

Vantagens e desvantagens de um fundo de distribuição direcionada

Existem algumas vantagens e desvantagens óbvias em investir em um fundo de distribuição direcionada. Listamos alguns dos mais comuns abaixo.

Vantagens

Os fundos de distribuição direcionada não fornecem pagamentos definidos da mesma forma que as anuidades. Mas eles pagam o mais próximo possível do valor previsto. Este é um ponto-chave para os investidores que desejam um fluxo de renda estável e previsível.

Esses fundos podem crescer ao longo do tempo com base em seus investimentos subjacentes . Quando o investidor estiver pronto para começar a receber distribuições do fundo, ele foi reequilibrado a ponto de ser líquido e relativamente estável.

Outro benefício desses fundos é a facilidade de investimento. Isso significa que eles normalmente são tão simples quanto comprar um único ETF, sentar e deixar o fundo fazer o que quer até você atingir a data-alvo. Como muitos ETFs e fundos mútuos, esses fundos também vêm com taxas de despesas baixas e possuem ferramentas para minimizar o risco para os investidores.

Desvantagens

Esses fundos não garantem que o pagamento permaneça constante e estão sujeitos a erro humano. A pressão é alta para que os gestores de fundos entreguem sua taxa de distribuição anunciada e, às vezes, podem tomar decisões de investimento arriscadas para atingir essas taxas.

Nem todo mundo perto da aposentadoria quer um portfólio tão avesso ao risco. Se você escolheu um fundo-alvo com data de distribuição de, por exemplo, 2050, mas o mercado experimentou uma forte recuperação nas ações de 2047 a 2050, a falta de exposição a ações do fundo pode significar a perda de alguns ganhos no mercado. Os investidores que simplesmente escolhem um fundo de distribuição direcionada e não se aventuram em outros títulos limitam sua exposição à volatilidade,. limitando assim também seu potencial de valorização.

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Como investir em um fundo de distribuição direcionado

Não é difícil investir em fundos de distribuição direcionada, especialmente se você já estabeleceu uma conta de aposentadoria como um 401(k). Muitos empregadores os oferecem dentro de seus planos 401(k) com datas-alvo como 2030, 2035, 2040 e muito mais. A data-alvo escolhida depende da idade em que você começa a investir no fundo.

Os investidores que consideram um fundo de distribuição direcionada precisariam apenas comprar o fundo por meio de seu corretor. Algumas das corretoras mais populares são Vanguard, Fidelity, Charles Schwab, T. Rowe Price e State Street. Por exemplo:

• O Target Retirement Income Fund da Vanguard é projetado para investidores que já se aposentaram. A maioria de seus ativos é investida em fundos de títulos da Vanguard, com o restante espalhado por vários fundos de índices de ações e até mesmo por um índice de ações internacional. Um baixo índice de títulos para ações mantém o fundo estável e bastante previsível.

• O Strategy Shares Nasdaq 7HANDL Index ETF (HNDL) afirma ser o primeiro ETF de distribuição direcionada. A maior parte de seus investimentos é em ETFs de títulos com mais de 15% em ETFs de ações de grande capitalização.

• A Fidelity oferece aos investidores o seu fundo Freedom 2045. Seu objetivo é proporcionar aos investidores altos retornos até o ano-alvo de 2045, concentrando-se principalmente na renda corrente antes da valorização do capital. Os investimentos variam de ações americanas e internacionais, bem como fundos de títulos e fundos de curto prazo.

• 20. Rowe Price Retirement 2050 Fund centra-se no crescimento do capital e rendimento através do investimento em fundos de obrigações e acções. O fundo usa um glide path para tornar sua alocação de ativos mais conservadora à medida que se aproxima da data-alvo.

Se você não tiver um 401(k) ou se não achar atraentes as opções do seu plano patrocinado pelo empregador, você sempre poderá comprar um fundo de distribuição-alvo por meio de uma conta de aposentadoria como um IRA ou em um conta tributável.

Fundos e impostos de distribuição direcionada

Escolher as contas certas para a aposentadoria e os investimentos relacionados é crucial para sua estratégia de planejamento de aposentadoria . Afinal, você quer acabar com o máximo de retorno possível. Mas também é importante ter em mente as implicações fiscais dos investimentos que você detém.

A maioria dos fundos de data-alvo são considerados investimentos com eficiência tributária devido à maneira como usam os fundos de índice. Os fundos de índice são geralmente geridos de forma passiva,. o que significa poucas alterações na forma como são negociados ao longo da sua vida. Mas a compra e venda de ações desses fundos pode desencadear eventos tributáveis. Além disso, as distribuições podem ser tributadas sobre ganhos de capital de longo ou curto prazo com base em como e quando você recebe as distribuições.

Por exemplo, quando a data-alvo chegar, você pode decidir vender o que possui. Talvez você tenha decidido que o fundo não era adequado para você ou precisava do capital. Nesse cenário, desde que o fundo detivesse as ações subjacentes por mais de um ano, você pagaria o imposto sobre ganhos de capital de longo prazo. Se, por outro lado, eles fossem mantidos por um período mais curto, você pagaria o imposto sobre ganhos de capital de curto prazo, que é muito mais alto. O Internal Revenue Service (IRS) tributa os ganhos de curto prazo como renda ordinária.

Algumas outras considerações incluem créditos fiscais estrangeiros para fundos que possuem ações internacionais em suas carteiras. Ganhos (ou perdas) de capital também podem ser desencadeados pelo glide path do fundo, que é usado para realocar a alocação de ativos de uma carteira para o saldo conservador à medida que se aproxima de sua data-alvo.

As regras para saques antes da aposentadoria se aplicam ao(s) fundo(s) de distribuição direcionada(s) da mesma forma que para qualquer outro veículo de aposentadoria. Você é responsável por uma penalidade de saque antecipado de 10% se retirar dinheiro de sua conta antes dos 59 anos e meio mais os impostos aplicáveis sobre as distribuições.

##Distribuições vs. Dividendos

Os fundos pagam distribuições e dividendos aos investidores, o que muitas vezes pode confundir muitos investidores, por isso é importante observar a distinção entre os dois, pois ambos têm implicações fiscais diferentes para os investidores.

Uma distribuição é um desembolso de dinheiro de um fundo ou conta, como uma conta de aposentadoria. O IRS exige que os aposentados façam as distribuições mínimas exigidas (RMDs) de certas contas, como planos patrocinados pelo empregador e IRAs tradicionais. Essas distribuições, que são consideradas como receita, são calculadas dividindo-se o valor justo de mercado (FMV) do ano anterior da conta pela expectativa de vida.

Os dividendos, por outro lado, são a distribuição dos lucros de um fundo. Eles são desembolsados aos acionistas em intervalos regulares. Muitos dos fundos oferecidos e ETFs com data-alvo pagam dividendos aos seus acionistas. No entanto, o tipo de dividendo determina sua responsabilidade fiscal.

Fundos de distribuição direcionada vs. Planos de pensão

O setor privado começou a abandonar as pensões de benefício definido na década de 1970. O plano de distribuição direcionada é uma das muitas opções de investimento inventadas para substituir a pensão do setor privado que antes oferecia um grau de segurança para aposentados americanos. O fundo de aposentadoria 401(k) patrocinado pela empresa com impostos diferidos foi introduzido em 1978, e os empregadores foram rápidos em mudar para essa maneira menos dispendiosa de oferecer um benefício aos funcionários.

Em 1975, o Departamento do Trabalho dos Estados Unidos mostrou que 88% dos trabalhadores do setor privado estavam cobertos por planos de benefícios definidos. Em 2021, apenas 51% dos trabalhadores participaram, embora 68% da força de trabalho do setor privado tivessem acesso a planos de aposentadoria. A situação é muito diferente para os funcionários do governo. Em 1975, 98% dos funcionários públicos estavam cobertos por uma pensão. Em 2021, 82% dos trabalhadores do setor privado participaram.

Muitos trabalhadores, no entanto, não têm nenhuma opção disponível para eles. Mais de um terço dos trabalhadores não têm acesso a uma conta de aposentadoria no local de trabalho. Muitos analistas há muito antecipam uma crise para os aposentados nos próximos anos, especialmente porque as pensões de benefício definido subfinanciadas lutam para permanecer solventes.

Perguntas frequentes

##Destaques

• Embora sejam geralmente considerados eficientes em termos fiscais, os fundos de distribuição-alvo podem incorrer em impostos sobre ganhos de capital com base em quando e como as distribuições são feitas.

• Você pode investir em um fundo de distribuição-alvo por meio de um plano patrocinado pelo empregador ou por conta própria por meio de uma corretora.

• Um fundo de distribuição direcionada é um fundo mútuo ou negociado em bolsa voltado para indivíduos que têm uma data específica de aposentadoria em mente.

• Os fundos pagam aos investidores um fluxo constante de renda por meio de dividendos, juros e retorno do principal.

• Esses fundos oferecem distribuições relativamente previsíveis com baixos índices de despesas, mas não têm o mesmo potencial de ganhos de mercado que outros fundos.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Como são tributadas as distribuições de fundos?

A tributação dos seus fundos depende de alguns fatores. Se você deteve o fundo por menos de 12 meses e obtiver um ganho, incorrerá em um ganho de capital de curto prazo. Isso é tributado como renda ordinária que você deve informar ao IRS em sua declaração de imposto anual, o que pode colocá-lo em uma faixa de imposto mais alta. As cotas de fundos detidas por mais de um ano são tributadas como ganhos de capital de longo prazo a taxas de 0%, 15% ou 20% com base em sua renda tributável.

Posso sacar dinheiro de um fundo mútuo sem multa?

Você pode sacar dinheiro de sua conta de fundo mútuo sem incorrer em penalidade, desde que não haja condições de saque antecipado impostas pela empresa do fundo. Por exemplo, se você fizer uma retirada de um fundo mantido em uma conta de aposentadoria, incorrerá em multas e impostos de retirada antecipada.

Como são pagas as distribuições de fundos mútuos?

As distribuições de fundos mútuos podem ser pagas em dinheiro ou através de um reinvestimento. Os investidores que optam por receber dinheiro são pagos na data de registro, que é a data anterior à data de distribuição. Os fundos são pagos com base no número total de unidades ou ações que os investidores detêm. Se um investidor optar por não receber dinheiro, ele pode optar por reinvestir a distribuição no fundo comprando um determinado número de ações.