Fonds de distribution ciblée

Qu'est-ce qu'un fonds à distribution ciblée ?

fonds commun de placement spécialisé ou un fonds négocié en bourse (FNB) qui distribue des versements réguliers de revenus ou de gains en capital à ses investisseurs. Comme son nom l'indique, ce type de fonds se concentre sur les distributions plutôt que sur les cotisations, généralement avec une date de retraite précise à l'esprit. Cela les rend adaptés aux personnes qui sont plus proches de l'âge de la retraite. Les fonds à distribution ciblée sont conçus comme des sources de revenu à long terme pour les retraités. Ils sont devenus populaires lorsque la génération du baby-boom a pris sa retraite et que les régimes de retraite à prestations déterminées d'employeur ont disparu.

Comprendre un fonds à distribution ciblée

La retraite est le moment où les individus quittent définitivement le marché du travail. Plutôt qu'un chèque de paie, les retraités reçoivent des prestations de sécurité sociale (tant qu'ils sont éligibles), des pensions (si leur employeur en fournit une) et tout autre revenu de retraite. Ce flux de revenus provient de ceux qui planifient via des comptes, tels que les 401 (k) et les comptes de retraite individuels (IRA), qui versent des distributions aux retraités.

De nombreux comptes de retraite obligent les investisseurs à mettre de l'argent de côté dans différents véhicules de placement, tels que des fonds communs de placement, des FNB et des fonds à distribution ciblée. Plutôt que de se concentrer sur l' acquisition ou l'accumulation d'actifs, ces fonds prêtent attention aux distributions qui sont faites aux investisseurs. Ainsi, la stratégie des fonds ciblés tient compte d'une date de retraite précise à laquelle les investisseurs s'attendent à recevoir des distributions.

Aussi connu sous le nom de fonds à versements gérés à capital variable ou de fonds de retraite cibles. ces fonds offrent aux investisseurs des distributions fondées sur les gains en capital ou sur le revenu. Un point important à noter, cependant, est que tous les fonds de distribution ciblée ne promettent pas un montant de paiement spécifique ou un montant de paiement minimum. Les paiements peuvent varier en fonction de la performance actuelle du marché du fonds.

Un fonds peut indiquer sa stratégie de rétention du principal ou sa formule de paiement ajustée à l'inflation , mais si la performance du portefeuille ne se traduit pas par des rendements suffisants, les gestionnaires de fonds ne sont généralement pas obligés d'effectuer des paiements ou de protéger les investissements en principal.

Certains fonds sont conçus pour protéger le capital investi tout en versant des dividendes et des revenus d'intérêts, tandis que d'autres épuisent le capital investi pour effectuer les versements promis au besoin.

Avantages et inconvénients d'un fonds à distribution ciblée

Il y a des avantages et des inconvénients évidents à investir dans un fonds à distribution ciblée. Nous avons répertorié ci-dessous certaines des plus courantes.

Avantages

Les fonds à distribution ciblée ne fournissent pas des versements fixes de la même manière que les rentes. Mais ils paient aussi près que possible du montant prévu. C'est un point clé pour les investisseurs qui veulent un flux de revenus régulier et prévisible.

Ces fonds sont autorisés à croître au fil du temps en fonction de leurs investissements sous-jacents. Au moment où l'investisseur est prêt à commencer à recevoir des distributions du fonds, celui-ci a été rééquilibré au point d'être à la fois liquide et relativement stable.

Un autre avantage de ces fonds est la facilité d'investissement. Cela signifie qu'ils sont généralement aussi simples que d'acheter un seul ETF, de s'asseoir et de laisser le fonds faire son travail jusqu'à ce que vous atteigniez la date cible. Comme de nombreux FNB et fonds communs de placement, ces fonds sont également dotés de faibles ratios de dépenses et disposent d'outils pour minimiser le risque pour les investisseurs.

Désavantages

Ces fonds ne garantissent pas que le paiement restera constant et sont sujets à l'erreur humaine. La pression est forte pour que les gestionnaires de fonds livrent leur taux de distribution annoncé et peuvent parfois prendre des décisions d'investissement risquées afin d'atteindre ces taux.

Ce ne sont pas toutes les personnes proches de la retraite qui veulent un portefeuille aussi peu enclin au risque. Si vous avez choisi un fonds cible avec une date de distribution de, par exemple, 2050, mais que le marché a connu un net rebond des actions de 2047 à 2050, le manque d' exposition aux actions du fonds pourrait signifier que certains gains sur le marché seraient ratés. Les investisseurs qui choisissent simplement un fonds à distribution ciblée et ne s'aventurent pas dans d'autres titres limitent leur exposition à la volatilité,. limitant ainsi leur potentiel de hausse également.

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Comment investir dans un fonds à distribution ciblée

Il n'est pas difficile d'investir dans des fonds à distribution ciblée, surtout si vous avez déjà établi un compte de retraite comme un 401(k). De nombreux employeurs les proposent dans leurs plans 401 (k) avec des dates cibles telles que 2030, 2035, 2040, etc. La date cible que vous choisissez dépend de l'âge auquel vous commencez à investir dans le fonds.

Les investisseurs qui envisagent un fonds à distribution ciblée n'auraient qu'à acheter le fonds par l'intermédiaire de leur courtier. Certaines des sociétés de courtage les plus populaires sont Vanguard, Fidelity, Charles Schwab, T. Rowe Price et State Street. Par exemple:

• Le Fonds de revenu de retraite cible de Vanguard est conçu pour les investisseurs qui ont déjà pris leur retraite. La plupart de ses actifs sont investis dans des fonds obligataires Vanguard, le reste étant réparti dans un certain nombre de fonds indiciels boursiers et même dans un indice boursier international. Un faible ratio obligations/actions maintient le fonds stable et assez prévisible.

• Le Strategy Shares Nasdaq 7HANDL Index ETF (HNDL) prétend être le premier ETF à distribution ciblée. L'essentiel de ses investissements est dans des ETF obligataires avec plus de 15% dans des ETF d'actions à grande capitalisation.

• Fidelity propose aux investisseurs son fonds Freedom 2045. Son objectif est de fournir aux investisseurs des rendements élevés jusqu'à l'année cible de 2045 en se concentrant principalement sur le revenu courant avant l' appréciation du capital. Les investissements vont des actions américaines et internationales, ainsi que des fonds obligataires et des fonds à court terme.

• Le fonds T. Rowe Price Retirement 2050 se concentre sur la croissance du capital et le revenu en investissant dans des fonds d'obligations et d'actions. Le fonds utilise une trajectoire de descente pour rendre sa répartition d'actifs plus conservatrice à l'approche de la date cible.

Si vous n'avez pas de 401(k) ou si vous ne trouvez pas les options de votre plan parrainé par l'employeur attrayantes, vous pouvez toujours acheter un fonds de distribution cible via un compte de retraite tel qu'un IRA ou dans un compte imposable.

Fonds de distribution ciblée et taxes

Le choix des bons comptes de retraite et des placements connexes est crucial pour votre stratégie de planification de la retraite . Après tout, vous voulez en avoir le plus pour votre argent possible. Mais il est également important de garder à l'esprit les incidences fiscales des placements que vous détenez.

La plupart des fonds à échéancier sont considérés comme des placements fiscalement avantageux en raison de la façon dont ils utilisent les fonds indiciels. Les fonds indiciels sont généralement gérés de manière passive,. ce qui signifie très peu de changements dans la façon dont ils sont négociés au cours de leur vie. Mais l'achat et la vente d'actions de ces fonds peuvent déclencher des événements imposables. De plus, les distributions peuvent être imposées sur les gains en capital à long terme ou à court terme en fonction de la manière et du moment où vous recevez les distributions.

Par exemple, lorsque la date cible arrive, vous pouvez décider de vendre purement et simplement ce que vous possédez. Peut-être avez-vous décidé que le fonds ne vous convenait pas ou que vous aviez besoin du capital. Dans ce scénario, tant que le fonds détenait les actions sous-jacentes pendant plus d'un an, vous paieriez l'impôt sur les plus-values à long terme. Si, en revanche, ils étaient détenus pendant une période plus courte, vous paieriez l'impôt sur les plus-values à court terme, qui est beaucoup plus élevé. L' Internal Revenue Service (IRS) impose les gains à court terme comme un revenu ordinaire.

Certaines autres considérations comprennent les crédits d'impôt étranger pour les fonds qui ont des actions internationales dans leurs portefeuilles. Les gains (ou les pertes) en capital peuvent également être déclenchés par la trajectoire de descente du fonds, qui est utilisée pour réaffecter la répartition de l'actif d'un portefeuille vers un équilibre conservateur à mesure qu'il se rapproche de sa date cible.

Les règles de retrait avant la retraite s'appliquent au(x) fonds à distribution ciblée de la même façon qu'à tout autre véhicule de retraite. Vous êtes responsable d'une pénalité de retrait anticipé de 10 % si vous retirez de l'argent de votre compte avant l'âge de 59 ans et demi plus les taxes applicables sur les distributions.

Distributions vs Dividendes

Les fonds versent aux investisseurs des distributions et des dividendes, ce qui peut souvent dérouter de nombreux investisseurs, il est donc important de noter la distinction entre les deux, car les deux ont des implications fiscales différentes pour les investisseurs.

Une distribution est un décaissement en espèces d'un fonds ou d'un compte, tel qu'un compte de retraite. L'IRS exige que les retraités prélèvent les distributions minimales requises (RMD) de certains comptes, tels que les régimes parrainés par l'employeur et les IRA traditionnels. Ces distributions, qui sont considérées comme un revenu, sont calculées en divisant la juste valeur marchande (JVM) du compte de l'année précédente par l'espérance de vie.

Les dividendes, quant à eux, sont la distribution des bénéfices d'un fonds. Ils sont versés aux actionnaires à intervalles réguliers. Bon nombre des fonds offerts et des FNB à date cible versent des dividendes à leurs actionnaires. Cependant, le type de dividende détermine votre responsabilité fiscale.

Fonds à distribution ciblée vs régimes de retraite

Le secteur privé a commencé à abandonner les régimes de retraite à prestations définies dans les années 1970. Le plan de distribution ciblée est l'un des nombreux choix d'investissement inventés pour remplacer la pension du secteur privé qui offrait autrefois une certaine sécurité aux retraités américains. Le fonds de retraite 401(k) parrainé par l'entreprise et à imposition différée a été introduit en 1978, et les employeurs ont rapidement opté pour ce moyen moins coûteux d'offrir un avantage aux employés.

En 1975, le département américain du travail a montré que 88 % des travailleurs du secteur privé étaient couverts par des régimes à prestations définies. En 2021, seulement 51 % des travailleurs y participaient alors que 68 % de la main-d'œuvre du secteur privé avait accès à des régimes de retraite. La situation est très différente pour les fonctionnaires. En 1975, 98 % des salariés du secteur public étaient couverts par une pension. En 2021, 82 % des travailleurs du secteur privé y ont participé.

De nombreux travailleurs, cependant, n'ont aucune option à leur disposition. Plus d'un tiers des travailleurs n'ont pas accès à un compte de retraite en milieu de travail. De nombreux analystes anticipent depuis longtemps une crise pour les retraités dans les années à venir, d'autant plus que les régimes de retraite à prestations définies sous-financés peinent à rester solvables.

Questions fréquemment posées

Points forts

• Bien qu'ils soient généralement considérés comme fiscalement avantageux, les fonds à distribution cible peuvent être assujettis à des impôts sur les gains en capital en fonction du moment et de la façon dont les distributions sont prélevées.

• Vous pouvez investir dans un fonds à distribution cible par le biais d'un régime parrainé par l'employeur ou seul par l'intermédiaire d'une société de courtage.

• Un fonds à distribution ciblée est un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse destiné aux personnes qui ont en tête une date de retraite précise.

• Les fonds versent aux investisseurs un flux constant de revenus sous forme de dividendes, d'intérêts et de remboursement du capital.

• Ces fonds offrent des distributions relativement prévisibles avec de faibles ratios de frais, mais n'ont pas le même potentiel de gains de marché que les autres fonds.

FAQ

Comment les distributions de fonds sont-elles imposées ?

L'imposition de vos fonds dépend de quelques facteurs. Si vous avez détenu le fonds pendant moins de 12 mois et que vous réalisez un gain, vous réalisez un gain en capital à court terme. Ceci est imposé comme un revenu ordinaire que vous devez déclarer à l'IRS dans votre déclaration de revenus annuelle, ce qui pourrait vous placer dans une tranche d'imposition plus élevée. Les parts de fonds détenues pendant plus d'un an sont imposées en tant que plus-values à long terme à des taux de 0 %, 15 % ou 20 % en fonction de votre revenu imposable.

Puis-je retirer de l'argent d'un fonds commun de placement sans pénalité ?

Vous pourriez être en mesure de retirer de l'argent de votre compte de fonds commun de placement sans encourir de pénalité à condition qu'il n'y ait pas de conditions de retrait anticipé imposées par la société de fonds. Par exemple, si vous effectuez un retrait d'un fonds détenu dans un compte de retraite, vous encourrez des pénalités de retrait anticipé et des taxes.

Comment les distributions des fonds communs de placement sont-elles payées ?

Les distributions des fonds communs de placement peuvent être versées en espèces ou au moyen d'un réinvestissement. Les investisseurs qui choisissent de recevoir des espèces sont payés à la date d'enregistrement, qui est la date précédant la date de distribution. Les fonds sont versés en fonction du nombre total d'unités ou d'actions détenues par les investisseurs. Si un investisseur choisit de ne pas accepter d'espèces, il peut choisir de réinvestir la distribution dans le fonds en achetant un certain nombre d'actions.