Fondo de distribución dirigido

¿Qué es un fondo de distribución dirigido?

El término fondo de distribución dirigida se refiere a un fondo mutuo especializado o fondo cotizado (ETF) que distribuye pagos regulares de ingresos o ganancias de capital a sus inversores. Como sugiere el nombre, este tipo de fondo se enfoca en distribuciones en lugar de contribuciones, generalmente con una fecha de jubilación específica en mente. Esto los hace adecuados para personas que están más cerca de la edad de jubilación. Los fondos de distribución dirigida están diseñados como flujos de ingresos a largo plazo para los jubilados. Se hicieron populares a medida que la generación del baby boom se jubilaba y desaparecían los planes de pensiones de beneficios definidos patrocinados por los empleadores.

Comprender un fondo de distribución dirigido

La jubilación es el momento en que las personas dejan permanentemente la fuerza laboral. En lugar de un cheque de pago, las personas jubiladas reciben beneficios del Seguro Social (siempre que califiquen), pensiones (si su empleador proporciona una) y cualquier otro ingreso de jubilación. Este flujo de ingresos llega a quienes planifican a través de cuentas, como 401(k) y cuentas de jubilación individuales (IRA), que pagan distribuciones a los jubilados.

Muchas cuentas de jubilación requieren que los inversionistas reserven dinero en diferentes vehículos de inversión, como fondos mutuos, ETF y fondos de distribución específica. En lugar de centrarse en la adquisición o acumulación de activos, estos fondos prestan atención a las distribuciones que se realizan a los inversores. Como tal, la estrategia de los fondos focalizados considera una fecha de retiro específica en la cual los inversionistas esperan recibir las distribuciones.

También conocidos como fondos abiertos de pago administrado o fondos de jubilación objetivo. estos fondos proporcionan ganancias de capital o distribuciones basadas en ingresos a los inversionistas. Sin embargo, un punto importante a tener en cuenta es que no todos los fondos de distribución dirigida prometen un monto de pago específico o un monto de pago mínimo. Los pagos pueden variar según el rendimiento actual del mercado del fondo.

Un fondo puede establecer su estrategia de retención de capital o su fórmula de pago ajustada por inflación , pero si el desempeño de la cartera no genera suficientes rendimientos, los administradores del fondo generalmente no están obligados a realizar pagos o proteger las inversiones principales.

Algunos fondos están diseñados para proteger la inversión principal mientras pagan dividendos e ingresos por intereses, mientras que otros agotan la inversión principal para realizar los pagos prometidos según sea necesario.

Ventajas y desventajas de un fondo de distribución dirigida

Hay algunas ventajas y desventajas obvias de invertir en un fondo de distribución dirigida. Hemos enumerado algunos de los más comunes a continuación.

Ventajas

Los fondos de distribución dirigida no proporcionan pagos fijos de la misma manera que lo hacen las anualidades. Pero pagan lo más cerca posible de la cantidad prevista. Este es un punto clave para los inversores que desean un flujo de ingresos constante y predecible.

Estos fondos pueden crecer con el tiempo en función de sus inversiones subyacentes . Para cuando el inversionista esté listo para comenzar a recibir distribuciones del fondo, se habrá reequilibrado hasta el punto de ser líquido y relativamente estable.

Otro beneficio de estos fondos es la facilidad de inversión. Esto significa que, por lo general, son tan simples como comprar un solo ETF, sentarse y dejar que el fondo haga lo suyo hasta que alcance la fecha objetivo. Al igual que muchos ETF y fondos mutuos, estos fondos también vienen con índices de gastos bajos y cuentan con herramientas para minimizar el riesgo para los inversores.

Desventajas

Estos fondos no garantizan que el pago se mantendrá constante y están sujetos a errores humanos. La presión es alta para que los administradores de fondos entreguen su tasa de distribución anunciada y, a veces, pueden tomar decisiones de inversión arriesgadas para lograr esas tasas.

No todas las personas cercanas a la jubilación quieren una cartera que sea tan adversa al riesgo. Si eligió un fondo objetivo con una fecha de distribución de, por ejemplo, 2050, pero el mercado experimentó un fuerte repunte en las acciones de 2047 a 2050, la falta de exposición a acciones del fondo podría significar perder algunas ganancias en el mercado. Los inversores que simplemente eligen un fondo de distribución dirigida y no se aventuran en otros valores limitan su exposición a la volatilidad,. lo que también limita su potencial alcista.

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Cómo invertir en un fondo de distribución dirigido

No es difícil invertir en fondos de distribución específica, especialmente si ya estableció una cuenta de jubilación como una 401(k). Muchos empleadores los ofrecen dentro de sus planes 401(k) con fechas objetivo como 2030, 2035, 2040 y más. Cualquiera que sea la fecha objetivo que elija depende de la edad a la que comience a invertir en el fondo.

Los inversores que estén considerando un fondo de distribución dirigida solo necesitarán comprar el fondo a través de su corredor. Algunas de las empresas de corretaje más populares son Vanguard, Fidelity, Charles Schwab, T. Rowe Price y State Street. Por ejemplo:

• El Target Retirement Income Fund de Vanguard está diseñado para inversores que ya se jubilaron. La mayoría de sus activos están invertidos en fondos de bonos de Vanguard, y el resto está disperso en varios fondos de índice bursátil e incluso en un índice bursátil internacional. Una relación baja de bonos a acciones mantiene el fondo estable y bastante predecible.

• El ETF del índice Strategy Shares Nasdaq 7HANDL (HNDL) afirma ser el primer ETF de distribución dirigida. La mayor parte de sus inversiones está en ETF de bonos con más del 15% en ETF de acciones de gran capitalización.

• Fidelity ofrece a los inversores su fondo Freedom 2045. Su objetivo es proporcionar a los inversores altos rendimientos hasta el año objetivo de 2045 centrándose principalmente en los ingresos corrientes antes de la apreciación del capital. Las inversiones van desde acciones estadounidenses e internacionales, así como fondos de bonos y fondos a corto plazo.

• 20. Rowe Price Retirement 2050 Fund se enfoca en el crecimiento del capital y los ingresos al invertir en fondos de bonos y acciones. El fondo utiliza una trayectoria de deslizamiento para hacer que su asignación de activos sea más conservadora a medida que se acerca a la fecha objetivo.

Si no tiene un 401(k) o si no encuentra atractivas las opciones dentro del plan patrocinado por su empleador, siempre puede comprar un fondo de distribución objetivo a través de una cuenta de jubilación como una IRA o en un cuenta imponible.

Fondos e impuestos de distribución dirigida

Elegir las cuentas de jubilación adecuadas y las inversiones relacionadas es fundamental para su estrategia de planificación de la jubilación . Después de todo, usted quiere terminar con la mayor inversión posible. Pero también es importante tener en cuenta las implicaciones fiscales de las inversiones que tiene.

La mayoría de los fondos con fecha objetivo se consideran inversiones eficientes desde el punto de vista fiscal debido a la forma en que utilizan los fondos indexados. Los fondos indexados generalmente se administran de forma pasiva,. lo que significa que hay muy pocos cambios en la forma en que se negocian a lo largo de su vida útil. Pero la compra y venta de acciones en estos fondos puede desencadenar hechos imponibles. Además, las distribuciones pueden estar sujetas a impuestos sobre las ganancias de capital a corto o largo plazo según cómo y cuándo tome las distribuciones.

Por ejemplo, cuando llegue la fecha límite, puede decidir vender lo que posee por completo. Tal vez decidió que el fondo no era adecuado para usted o necesitaba el capital. En este escenario, siempre que el fondo mantenga las acciones subyacentes durante más de un año, pagará el impuesto a las ganancias de capital a largo plazo. Si, por el contrario, se mantuvieran durante un período más corto, pagaría el impuesto a las ganancias de capital a corto plazo, que es mucho más alto. El Servicio de Impuestos Internos (IRS) grava las ganancias a corto plazo como ingresos ordinarios.

Algunas otras consideraciones incluyen créditos fiscales extranjeros para fondos que tienen acciones internacionales en sus carteras. Las ganancias (o pérdidas) de capital también pueden ser desencadenadas por la trayectoria de deslizamiento del fondo, que se utiliza para reasignar la asignación de activos de una cartera hacia un equilibrio conservador a medida que se acerca a su fecha objetivo.

Las reglas para los retiros antes de la jubilación se aplican a los fondos de distribución específica de la misma manera que lo hacen para cualquier otro vehículo de jubilación. Usted es responsable de una multa por retiro anticipado del 10 % si retira dinero de su cuenta antes de los 59 años y medio más los impuestos aplicables sobre las distribuciones.

Distribuciones vs. Dividendos

Los fondos pagan distribuciones y dividendos a los inversores, lo que a menudo puede confundir a muchos inversores, por lo que es importante tener en cuenta la distinción entre los dos, ya que ambos tienen implicaciones fiscales diferentes para los inversores.

Una distribución es un desembolso de efectivo de un fondo o cuenta, como una cuenta de jubilación. El IRS requiere que los jubilados tomen las distribuciones mínimas requeridas (RMD) de ciertas cuentas, como los planes patrocinados por el empleador y las cuentas IRA tradicionales. Estas distribuciones, que se toman como ingresos, se calculan dividiendo el valor justo de mercado (FMV) del año anterior de la cuenta por la esperanza de vida.

Los dividendos, por otro lado, son la distribución de las ganancias de un fondo. Se desembolsan a los accionistas a intervalos regulares. Muchos de los fondos ofrecidos y los ETF con fecha objetivo pagan dividendos a sus accionistas. Sin embargo, el tipo de dividendo determina su responsabilidad fiscal.

Fondos de Distribución Dirigida vs. Planes de Pensiones

El sector privado comenzó a abandonar las pensiones de beneficios definidos en la década de 1970. El plan de distribución dirigida es una de las muchas opciones de inversión inventadas para reemplazar la pensión del sector privado que alguna vez brindó cierto grado de seguridad a los jubilados estadounidenses. El fondo de jubilación 401(k) patrocinado por la empresa con impuestos diferidos se introdujo en 1978, y los empleadores cambiaron rápidamente a esta forma menos costosa de ofrecer un beneficio a los empleados.

En 1975, el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos mostró que el 88% de los trabajadores del sector privado estaban cubiertos por planes de beneficios definidos. Para 2021, solo el 51% de los trabajadores participaba, a pesar de que el 68% de la fuerza laboral del sector privado tenía acceso a planes de jubilación. La situación es muy diferente para los trabajadores del gobierno. En 1975, el 98% de los empleados del sector público estaban cubiertos por una pensión. En 2021 participó el 82% de los trabajadores del sector privado.

Muchos trabajadores, sin embargo, no tienen ninguna opción disponible para ellos. Más de un tercio de los trabajadores no tienen acceso a una cuenta de jubilación en el lugar de trabajo. Muchos analistas han anticipado durante mucho tiempo una crisis para los jubilados en los próximos años, especialmente porque las pensiones de beneficios definidos con fondos insuficientes luchan por mantenerse solventes.

Preguntas frecuentes

Reflejos

• Aunque generalmente se consideran eficientes desde el punto de vista fiscal, los fondos de distribución objetivo pueden incurrir en impuestos sobre las ganancias de capital en función de cuándo y cómo se toman las distribuciones.

• Puede invertir en un fondo de distribución objetivo a través de un plan patrocinado por el empleador o por su cuenta a través de una empresa de corretaje.

• Un fondo de distribución dirigida es un fondo mutuo o negociado en bolsa dirigido a personas que tienen en mente una fecha de jubilación específica.

• Los fondos pagan a los inversores un flujo constante de ingresos a través de dividendos, intereses y devolución del capital.

• Estos fondos brindan distribuciones relativamente predecibles con índices de gastos bajos, pero no tienen el mismo potencial de ganancias de mercado que otros fondos.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Cómo se gravan las distribuciones de fondos?

La tributación de sus fondos depende de algunos factores. Si mantuvo el fondo durante menos de 12 meses y obtiene una ganancia, incurre en una ganancia de capital a corto plazo. Esto se grava como ingreso ordinario que debe informar al IRS en su declaración de impuestos anual, lo que podría colocarlo en una categoría impositiva más alta. Las acciones del fondo que se mantienen durante más de un año se gravan como ganancias de capital a largo plazo a tasas del 0 %, 15 % o 20 % en función de su ingreso imponible.

¿Puedo retirar dinero de un fondo mutuo sin penalización?

Es posible que pueda retirar dinero de su cuenta de fondo mutuo sin incurrir en una multa, siempre que la compañía de fondos no establezca condiciones de retiro anticipado. Por ejemplo, si realiza un retiro de un fondo mantenido en una cuenta de jubilación, incurrirá en multas e impuestos por retiro anticipado.

¿Cómo se pagan las distribuciones de fondos mutuos?

Las distribuciones de fondos mutuos se pueden pagar en efectivo o mediante una reinversión. A los inversores que eligen recibir efectivo se les paga en la fecha de registro, que es la fecha anterior a la fecha de distribución. Los fondos se pagan en función del número total de unidades o acciones que poseen los inversores. Si un inversionista elige no tomar efectivo, puede optar por reinvertir la distribución en el fondo mediante la compra de una cierta cantidad de acciones.